nutizie

L'investimentu 5G hè cambiatu da l'investimentu guidatu da u trasportatore à l'investimentu guidatu da u cunsumadore, cun focus nantu à l'operatori, i principali fornitori di l'equipaggiu, a cumunicazione ottica è RCS è altri segmenti di opportunità d'investimentu.Hè previstu chì a quantità tutale di a custruzzione 5G in u 21u annu serà trà 1 milione è 1,1 milioni di stazioni, è a spesa di capitale annuale tutale di i trè grandi operatori + radiu è televisione hè prevista à circa 400 miliardi di yuan.I trè uperatori maiò sò previsti per esce da u periodu di pressione di u cambiamentu intergenerazionale, è sò in una depressione glubale da u puntu di vista di a valutazione.U principale fornitore di l'equipaggiu hè sempre u scopu d'investimentu preferitu di 5G attualmente.Hè suggeritu di prestu attenzione à u modulu otticu digitale è u capu di chip otticu sottu l'ecunumia alta cuntinuu di u mercatu di cumunicazione ottica.L'applicazioni è i servitori 5G sò sempre in u periodu di crescita.Presteremu attente à l'opportunità d'investimentu di i fornituri di servizii ecologichi RCS purtati da a cummercializazione cumpleta di i missaghji 5G.

21 U mercatu di l'informatica in nuvola in Cina hè sempre un grande annu, ottimista in quantu à l'infrastruttura di nuvola è l'opportunità d'investimentu SaaS.

1) IaaS: Grandi venditori di nuvola cuntinueghjanu à aumentà a spesa di capitale, cù u 29% YoY di FAMGA è u 47% YoY di BAT in q3 2020. Si suggerisce di attentu à i venditori di capu IaaS è i venditori di crescita cù vantaghji di differenziazione.

2) IDC: U mercatu OVERALL IDC in Cina hè sempre in un periodu di crescita rapida, è u CAGR hè previstu di circa 30% in i prossimi trè anni.L'espansione di scala hè sempre u modu fundamentale per i fabricatori IDC per cresce.Hè suggeritu di attentu à i capi IDC di terzu in e cità di primu livellu cù vantaghji di risorse.

3) Servitore: Dopu à l'aghjustamentu di l'inventariu à cortu termini di H2 in 2020, Q1 in 2021 hè previstu di usher in l'estiu indianu è mantene un altu livellu di prosperità in tuttu l'annu.

4) SaaS: I pruduttori SaaS di u livellu di l'impresa di a Cina sò in u periodu di transizione critica.I pruduttori di punta sfondanu i principali clienti attraversu u sviluppu persunalizatu, è espansione à i clienti mediani, è apre TAM per purtà u prufittu è a valurizazione.

L'educazione di u mercatu di l'industria SaaS domestica hè matura, e riserve tecnologiche, a dumanda alternativa domestica è u sustegnu puliticu cunnessu hè in piazza.

L'Internet di e cose à u sbarcu di l'industria, fucalizza nantu à un orizontale trè opportunità d'investimentu verticale.Sottu à a tripla risonanza di l'unificazione standard, l'integrazione di a tecnulugia è u giant chì entra in u bureau, l'Internet di e cose avvicina l'industria di l'atterrissimu da u cuncettu natura è l'orientazione pulitica.I prossimi cinque anni seranu i cinque anni per l'Internet di e Cose per espansione a cunnessione.I primi à benefiziu sò sensori, chip, moduli, MCU, terminali è altri fabricatori di hardware, u ciculu di redenzione di u valore di a piattaforma è di u serviziu hè ritardatu.In u livellu di l'applicazione, fucalizza nantu à a reta di u veiculu cunnessu, casa intelligente, Internet satellitare è altri sbarcu priurità di a scena di particella grande, cù l'industria sapè cumu, a scala di cunnessione è i vantaghji di l'intelligenza di i dati di i ghjucatori diventeranu u più grande vincitore.

"Intelligenza" hè u filu più impurtante in u settore di i veiculi intelligenti, è l'uppurtunità principale hè in a supply chain. Stimu chì a dimensione tutale di u mercatu incrementale di l'auto di u passageru di a Cina crescerà da 200 miliardi di yuan in 2020 à 1,8 trilioni di yuan in 2030, cù un tassu di crescita cumpostu di 25%.L'incrementu mediu di e biciclette purtate da l'intellettualizazione hè cresciutu da 10 000 yuan à 70 000 yuan.Intornu à a linea principale di l'intelligenza, credemu chì avemu bisognu di capisce e trè ondate da a supply chain à l'oEMS à l'applicazioni è i servizii.In a prima onda, simu ottimisti annantu à l'ascesa di a supply chain di a Cina in l'era di l'intelligenza di l'automobile.Suggeremu chì da e trè dimensioni di l'espansione glubale, a rimpiazzamentu di a localizazione è u novu shuffle di u circuitu, fucalizza nantu à u circuitu suddivisu cù un grande spaziu incrementale è un altu valore di bicicletta, chì hà stabilitu u capimachja di l'industria di barriere cumpetitive.

1.ripresa è prospettiva

U mercatu 5G si passa da a catena di l'industria di l'equipaggiu à l'industria emergente ICT.L'investimentu in u settore di a cumunicazione in 2020 hè pienu di sfide.L'indice di cumunicazione (Shen wan) hè cascatu 8,33%, a calata in u forefront di tutta a piastra.Da una banda, l'attrimentu cummerciale intensificatu trà a Cina è i Stati Uniti è l'aghjurnamentu di l'embargo di Huawei anu furmatu una certa pressione nantu à a piastra;Per d 'altra banda, cù a cummercializazione di 5G, u mercatu hà rivisu alcune di l'alte aspettative formate in l'ultimi dui anni.

Ancu cusì, vedemu alcuni segmenti chì facenu abbastanza bè. A cumunicazione militare speciale, a frequenza radio di l'antenna, l'Internet di e cose aumentate di più di 20%;Moduli ottici è cumpunenti, cumunicazione è navigazione satellitari, cloud computing aumentatu di più di 40%;U video in nuvola hà aumentatu ancu più di 100%, un 171% per l'annu.Da a pusizione, a pusizione attuale di l'istituzioni di cumunicazione hè ancu à un livellu storicamente bassu.

In u periodu 3G, u rapportu di azzioni di l'istituzioni Shenwan Communication hè trà 4% -5%, è in u periodu 4G, u rapportu di azzioni di l'istituzioni Shenwan Communication hè trà 3-4%, mentre chì l'ultimi dati di Q3 mostranu chì l'azzioni. ratio di istituzioni Shenwan Communication hè solu 2.12%.

Cridemu chì sia a differenziazione di u mercatu di u piattu è a riduzzione cuntinua di e pusizioni di l'istituzioni in u pianu di cumunicazione riflettenu a tendenza obiettiva di l'integrazione esterna, a differenziazione interna è u trasferimentu di a catena di valore di l'industria di a cumunicazione.Da una banda, l'ICT è l'industrii tradiziunali sò in constantemente integrazione, è l'ICT hè diventatu l'infrastruttura di tutte l'industrii, accelerà u prucessu di digitalizazione di tutte l'industrii è l'imprese.

Per d 'altra banda, l'industria di a cumunicazione hà cuminciatu à dividisce in duie parti, u "vechju" è u "novu", vale à dì a catena tradiziunale di l'industria di l'equipaggiu di cumunicazione è e novi parti ecunomiche cum'è l'Internet di e cose è l'informatica in nuvola."Anticu" ciculu parziale, "nova" crescita parziale.L'industria di a fabricazione di l'equipaggiu di cumunicazione tradiziunale mostra un forte ciclicu, u so rendimentu di u funziunamentu hè principalmente affettatu da a spesa di capitale di l'operatori.

À u listessu tempu, l'Internet di e cose è l'informatica in nuvola, chì sò gradualmente differenziati in l'industria di a cumunicazione, sò in u stadiu di crescita rapida di u so ciclu di vita è sò assai pocu affettati da i cambiamenti ciclichi di u gastru di capitale di l'operatori.U mutivu fundamentale hè chì i prudutti è i tecnulugii in questi subindustrii cumincianu à sparghje è penetrà da l'industria di a cumunicazione à l'altri industrii, aprendu cusì un novu spaziu di mercatu.

Da una dimensione di u tempu più longu, rivisendu u ciculu 4G, a parte media è bassa di a catena industriale benefiziu in turnu, è u ciculu 5G hè gradualmente trasferitu da a catena di l'industria di i fornitori di l'equipaggiu à l'industria TIC di nova generazione.U ciclu d'investimentu 4G hà un ordine evidenti, i pruduttori di pianificazione di rete upstream cum'è Guomai Technology, i pruduttori di antenne rf cum'è Wuhan Fangu guidò l'ascesa, è dopu à ZTE, cumunicazioni Fiberhome è altri fornitori di l'equipaggiu principali, è dopu à u cloud computing downstream, Internet. di e cose è altre applicazioni scoppiu.In l'era 5G, a distribuzione di valore di a catena industriale hè stata trasferita da a catena di l'industria di i fornitori di l'equipaggiu à l'industria ICT di nova generazione.U capu IDC Baoxin Software è u capu di u modulu di l'Internet of Things Yuyuan Communication anu vistu un grande aumentu.

À u listessu tempu, u 2020 hà da vede una accelerazione in a ristrutturazione di a catena di supply ICT globale per l'impattu di a pandemia è a geopolitica.Cume i paesi è e regioni rispundenu à l'isolamentu è l'interruzzione di l'epidemie, a catena industriale di l'ICT, chì hè stata stabile per un bellu pezzu in u passatu, hè stata custretta à aghjustà.U sviluppu di l'industria 5G hè implicatu in a geopolitica, è i dui tendenzi di "de-C" guidati da u guvernu US è "de-A" guidati da cumpagnie cinesi vanu in manu.

In u futuru, l'integrazione è a differenziazione di l'industria è a ricustruzzione di a catena di supply continuerà, è u futuru pianu di cumunicazione serà sempre un mercatu strutturale.Abbraccià certi tendenzi di l'industria è cresce cù grandi cumpagnie hè u megliu modu per trattà cù incertezze macro esterne.Cù l'arrivu di l'elezzioni di i Stati Uniti, l'impattu marginali di fattori macro cum'è geopolitica nantu à u mercatu di 5G è u settore di a cumunicazione s'hè debilitatu, mentri a tendenza di l'industria meso è a gestione di a micro cumpagnia sò diventate a forza dominante chì determina u rendiment di u futuru.In u 2021, e considerazioni d'investimentu di u settore di a cumunicazione si moveranu da cima à fondu à cima.Cintratu nantu à 5G, cloud computing è Internet di e Cose, simu ottimisti annantu à l'opportunità d'investimentu di e cumpagnie TIC di punta cù una valutazione bassa è una crescita alta in ogni segmentu.

2. a transizione di l'investimentu 5G da l'investimentu di l'operatore guidatu à u cunsumu di u cunsumu guidatu, cuncintratu in l'operatori, i principali venditori di l'equipaggiu, a cumunicazione ottica è l'opportunità d'investimentu RCS in segmenti
Avemu vistu l'investimenti tematichi 5G evuluzione in trè ondate.A prima onda hè guidata da l'investimentu di l'operatore, cuncintrau nantu à a tendenza è u cambiamentu strutturale di a spesa di capitale di l'operatore;A seconda onda hè guidata da u cunsumu di u cunsumadore, cuncintratu nantu à a distribuzione di u valore di a catena di supply di i terminali principali è l'imprese ICP;A terza onda di l'impresa è l'industria di l'investimentu di l'industria, fucalizza nantu à a grande industria di particelle cum'è l'Internet, a fabricazione, l'energia, l'energia è altre industrie, u prugressu digitale è a tendenza di l'investimentu di l'impresa.

L'attuale settore 5G hè in a prima onda di verificazione di u rendiment è a seconda onda di transizione d'investimentu tematicu.A prima onda di u mercatu di a catena di fornitura di l'equipaggiu guidata da l'investimentu di l'operatore hè passata da l'aspettative à a tappa di verificazione di u rendiment, è a seconda onda di u mercatu di l'applicazioni è di i servizii guidata da u cunsumu di u cunsumadore hà cuminciatu à cresce.

Aspittemu chì u prugressu generale di a custruzione di 5G ùn avanzerà micca cusì veloce cum'è quellu di l'era 4G, ma si mantene ancu moderatamente avanti.Hè previstu chì a custruzzione annuale 5G serà trà 1 milione è 1,1 milioni di stazioni, chì rapprisentanu circa 70% di u totale globale.Frà elli, i trè grandi operatori sò previsti di custruisce circa 700 000 stazioni, è stazioni di radio è televisione sò previste di custruisce circa 300 000-400 000 stazioni.Hè previstu chì a spesa di capitale di i trè grandi operatori in 21 anni mantene una crescita moderata nantu à a basa di 20 anni, u ritmu di crescita hè di circa 10%, più u novu investimentu di 30 miliardi di radiu è televisione, u capitale annuale tutale. a spesa serà di circa 400 miliardi.

In vista di u 2021, simu relativamente ottimisti nantu à a prestazione di l'operatori, l'equipaggiu principali, a cumunicazione ottica è altri segmenti in tuttu l'annu.Intantu, suggerimu di attentu à l'opportunità d'investimentu in RCS, u primu scenariu cummerciale à grande scala di 5G.

2.1 Focus nantu à l'opportunità d'investimentu generale in u settore di l'operatore in 21 anni

In 21 anni, l'operatori sò previsti per esce da u periodu di pressione di u cambiamentu intergenerazionale.In riferimentu à u periodu di cambiamentu intergenerazionale di 2G-3G è 3G-4G, l'operatori anu bisognu di aumentà a spesa di capitale per aghjurnà a reta.Intantu, a crescita di novi servizii necessita un certu periodu di cultivazioni è 1-2 anni di u periodu di cambiamentu di u funziunamentu.Comparatu à u ciculu 4G, l'investimentu 5G serà relativamente modestu, è a spesa di capitale di i trè grandi operatori ùn vede micca a crescita rapida di u periodu 3 è 4G in 21 anni.In termini di Capex / Revenue, u piccu hè di 41% per 3G è 34% per 4G, è aspittemu chì sia intornu à 27% per 21, cù pressioni di spesa di capitale relativamente mute.

I valori ARPU di i trè operatori maiò cuminciaru à stabilizzà è ricuperà.Attualmente, u tassu di penetrazione di u telefuninu 5G hà superatu u 70%, a prumuzione di u pacchettu 5G hè ancu più veloce di 4G, ancu s'ellu ùn ci hè micca un affare assassinu 5G 2C in u cortu termini, a diminuzione di u valore ARPU hè stata invertita.

In quantu à a valutazione, l'azzioni H di i trè più grandi operatori di a Cina sò in una depressione glubale.In termini di PE, PB è EV / EBITDA, l'azzioni H di i trè operatori principali sò à u livellu più bassu cumparatu cù l'altri operatori mundiali maiò.Cridemu chì a decisione recente da u NYSE di delistà l'adRs di i trè operatori maiò avarà un impattu assai limitatu nantu à e so operazioni è u rendiment di u prezzu di l'azzioni à mediu à longu andà.Attualmente, i trè uperatori maiò, in particulare i prezzi di l'azzioni H sò stati significativamente sottovalutati, i investituri sò cunsigliati per attivamente layout.
2.2 I venditori principali di l'equipaggiu sò sempre l'obiettivi d'investimentu preferiti di 5G in 2021
Sia chì l'embargo di Huawei hè alzatu o micca, a quota di mercatu globale di ZTE ùn cambierà micca.L'affari di l'operatore di Huawei ùn pareranu micca un grande risicu di interrupzione, u mercatu mundiale di wireless hè previstu di u 40 per centu in 20 anni.Sutta l'assunzione chì l'embargo hè in piazza per un bellu pezzu, a quota di u mercatu torna gradualmente à circa 30% per via di prublemi di furnimentu di chip.

A cota di mercatu persa di Huawei à l'estero serà largamente custituita da Ericsson, chì a so cota di mercatu hè prevista per stabilizzà à circa 27 per centu in i prossimi trè anni, è Nokia.A cota di mercatu di Nokia hè prevista per calà à circa 15 per centu per via di a so scarsa prestazione in Cina.

In riferimentu à l'era 4G, aspittemu chì u saltu in a quota di u mercatu globale wireless di Samsung in a fase iniziale di a custruzzione 5G ùn hè micca sustinibili.Dopu à u 2020, cum'è a so parte di u mercatu dominante (Corea di u Sud, America di u Nordu, etc.) si riduce à pocu à pocu in u mercatu glubale, a quota di u mercatu caderà rapidamente à circa 5%.Zte hè previstu di esse u principale venditore di l'equipaggiu cù a più certa crescita di cota di mercatu in i prossimi trè anni.A custruzzione totale di a stazione di basa 5G di a Cina conta avà per circa 70 per centu di u mercatu globale 5G.

A quota di u mercatu di Zte in Cina hè prevista di cresce in modu stabile dopu à 21 anni. À u listessu tempu, simu ottimisti chì a cumpagnia espansione a so parte dopu chì u mercatu 5G d'oltremare si espansione gradualmente in 21 anni, è hè previstu chì a quota di u mercatu globale di a cumpagnia aumenterà da 3-4PP ogni annu in i prossimi trè anni ( 21-23).Cumpagnia Bullish per diventà l'era 5G di a quota di mercatu globale di l'equipaggiu di l'imprese riequilibrendu u più grande benefiziu, l'investitori sò cunsigliati per attentu attivamente.

2.3 U mercatu di cumunicazione otticu cuntinueghja à esse in boom.Hè cunsigliatu di attentu à u modulu otticu di cumunicazione digitale è u capu di chip otticu

Sutta a risonanza di a dumanda di u centru di dati 5G +, credemu chì u mercatu di cumunicazione otticu mantene un boom elevatu in u futuru, è u mercatu globale di moduli ottici hè previstu di cresce à un ritmu di crescita cumpostu di più di 15% in 21-22 anni. .

A crescita di i moduli ottici in u mercatu di telecomunicazioni serà relativamente modesta, è l'incrementu principale venerà sempre da u mercatu di u centru di dati.I moduli ottici 400G sò previsti per esse lanciati rapidamente in i prossimi trè anni.Sicondu a strada 100G, a spedizione hè prevista duppià continuamente in 21-22 anni.Hè suggeritu di fucalizza nantu à l'imprese principali cù u vantaghju di u primu mutore, cum'è Zhongji Solechuang è Xinyisheng.

Intantu, in u campu di chip otticu upstream, l'attuale mercatu di chip di cumunicazione otticu hè di circa $ 3,85 miliardi, è cresce à $ 8,85 miliardi da u 2025, cù un ritmu di crescita cumpostu di 5 anni di 18%.In u cuntestu di l'espansione di a scala di u mercatu è l'accelerazione di rimpiazzamentu domesticu, u capu di chip otticu domesticu hè previstu di esce, si suggerisce di attentu à Xi 'an Yuanjie (micca listatu), u core Sensitive Wuhan (micca listatu), Shijia Photon, ecc.

2.4 L'applicazioni 5G è i servitori sò sempre in u periodu di incubazione, è faremu attente à u sviluppu cummerciale di i missaghji 5G.

L'applicazioni è i servizii basati in 5G cumincianu à spuntà, è a messageria 5G serà a prima applicazione in scala 5G à sbarcà.A notizia 5G hè a pruvista precisa di a transizione da 4G à 5G.Cum'è u capu di l'industria, l'operatori anu a più alta probabilità di prumove u successu di a so attività.In u futuru, uperatori vi culligamentu à l 'ecosistema è serviziu in trè passi, è vicinu vista hè spetta à prumove u spaziu mercatu tradiziunali SMS di 40 miliardi à 100 miliardi scala;In u futuru, e novi tecnulugii TIC cum'è nuvola, big data è AI seranu integrate.I servizii di messageria 5G di l'operatori realizà a trasfurmazioni di a piattaforma di messageria, è u spaziu di u mercatu ghjunghje à 300 miliardi di yuan.A nutizie 5G hè prevista à 21 anni Q1 pò esse cumplettamente cummerciale, fucalizza nantu à a raccomandazione di l'opportunità d'investimentu di u fornitore di serviziu ecologicu RCS.

3. Cloud computing - 2021 hè sempre l'annu di l'informatica in nuvola, ottimista annantu à IDC è a prosperità di u servitore

3.1 U cloud compu di a Cinating hè in un periodu di sviluppu rapidu à longu andà

In cunfrontu cù i Stati Uniti, a Cina resta in daretu à i Stati Uniti di più di cinque anni per via di e differenze in l'infrastruttura IT, a pulitica industriale, l'ambiente ecunomicu è l'atmosfera di l'industria di ricerca.Tuttavia, a Cina hà l'ambiente industriale currispundente è hè in u periodu di sviluppu rapidu:

1) L'infrastruttura IT hè diventata sempre più perfetta.In u 2014, u numeru di porti d'accessu à Internet à banda larga in Cina hà righjuntu 405 milioni, H1 hà righjuntu 931 milioni in 2020, è a proporzione di l'accessu di fibra ottica cresce da 40,4% in 2014 à 92,1%;

2) In l'ultima dècada, a crescita macroeconomica di a Cina hè stata stabile, a crescita di u PIB hè stata stabile à 5% -10%.Ancu s'è Q1 hè stata affettata da l'epidemie in u cortu termini di questu annu, hà sappiutu ricuperà rapidamente, mostrà una forte resilienza è ponendu una basa ecunomica per l'Internet è l'industria di l'informatica in nuvola;

3) In u 2011, i Stati Uniti anu aghjurnatu u sviluppu di u cloud computing à una strategia naziunale.In u 2015, a Cina hà publicatu l'opinioni di u Cunsigliu di Statu nantu à a prumuzione di l'innuvazione è u sviluppu di l'informatica in nuvola, è a promozione di novi forme di l'industria di l'infurmazione per accelerà l'aghjurnamentu industriale;

4) Ali, Huawei è altre imprese amparà da u sistema integratu maturu di l'industria, università è ricerca in i Stati Uniti d'America à scopra (Ali è università in casa è à l'esteru à stabilisce un laburatoriu, Huawei hà annunziatu chì in i prossimi cinque anni vi unisce cumunità è università per cultivà 5 milioni di sviluppatori, è invistisce 1,5 miliardi di dollari americani in a custruzzione ecologica), per custruisce un ecosistema chì si prumove mutualmente.A prumuzione di a cummercializazione di i risultati di ricerca.

L'approfondimentu di l'Internet mobile, a replicazione à grande scala di l'Internet di e Cose, è l'accelerazione di a trasfurmazioni digitale di l'imprese continuanu à prumove u boom di l'informatica in nuvola in Cina.Da uttrovi 2020, u numeru tutale di utilizatori 5G in Cina hà superatu i 200 milioni, cù un tassu di crescita mensuale cumpostu finu à u 29 per centu da u ferraghju.I spedizioni di telefuninu 5G cuntinueghjanu à aumentà, 16,76 milioni di unità sò stati spediti in uttrovi, u tassu di penetrazione hà righjuntu u 64%, è à a fine di uttrovi, Huawei è Apple anu lanciatu novi mudelli à u stessu tempu, i spedizioni di telefuninu 5G è u tassu di penetrazione hè previstu. migliurà ulteriormente.

Quist'annu, l'epidemie accelerà l'approfondimentu di l'Internet mobile, a dumanda di i cunsumatori hè luntanu da u piccu.In marzu, u voluminu di l'accessu à Internet mobile era 25,6 miliardi GB.Ancu s'ellu ci hè statu un decadenza sussegwente, a tendenza generale di crescita rapida hè stata invariata.Cridemu chì l'uffiziu in linea, l'intrattenimentu hè statu largamente accettatu da u publicu, salvendu i costi di l'educazione di l'utilizatori finali.Mentre l'usu di u trafficu di u cunsumu attuale hè focu annantu à i servizii di video, shopping è stile di vita, credemu chì, finu à chì l'altri app assassini (ghjochi VR / AR, etc.) espludenu, a maiò parte di l'usu di u trafficu ferma in spazii cum'è u video HD.

À u listessu tempu, e rete 5G spinghjanu l'Internet di e cose per scala a replicazione.Cina guida u mondu in a custruzzione 5G, cù 718,000 stazioni 5G cumplette, chì rapprisentanu circa 70 per centu di u totale di u mondu.A reta 5G cù una larga banda larga, una latenza bassa è una connettività larga hà cuminciatu à ghjucà un rolu in i campi industriali è di produzzione, spinghjendu l'Internet di e Cose per scala a replicazione.In u 2020, u numeru di cunnessione Internet di e cose in Cina hè previstu di più di 7 miliardi, chì portarà l'esplosione di u trafficu di dati in u futuru è prumove u sviluppu di l'industria di l'informatica in nuvola.

A trasfurmazioni digitale di l'impresa resta u più grande mutore di a crescita di a dumanda per u cloud computing. In cunfrontu cù i paesi sviluppati cum'è i Stati Uniti, l'imprese cinesi anu un tassu d'accessu à a nuvola bassa, chì era solu 38 per centu in 2018, cumparatu cù u 80 per centu in i Stati Uniti.Cume i guverni è l'imprese riducenu i costi è aumentanu l'efficienza attraversu u nuvulu, e novi richieste digitali da i guverni è l'imprese cuntinueghjanu à emergere.

I fattori di sopra facenu u boom di l'informatica in nuvola cuntinueghja à migliurà, in 2019 u tassu di crescita di u mercatu globale di cloud computing di 20,86%, u tassu di crescita di China di 38,6%, u tassu di crescita supera di granu u livellu internaziunale, credemu chì i prossimi anni hà da cuntinuà. per mantene a rata di crescita di circa 30%.

3.2 IaaS: I grandi venditori di nuvola cuntinueghjanu à aumentà a spesa di capitale, è a crescita di l'industria hè assicurata

A struttura di serviziu nuvola publica in Cina hè invertita da l'oltremare, cù l'infrastruttura prima.U nuvulu publicu glubale hè duminatu da u mudellu SaaS, cuntendu più di 60%.Dapoi u 2014, u mercatu IaaS in Cina hè cresciutu significativamente, cuntendu menu di 40% di u mercatu di nuvola publica à più di 60%.

Cridemu chì per via di a grande distanza trà l'infrastruttura IT di a Cina è i paesi sviluppati cum'è l'Europa è l'America in a prima fase, l'investimentu in l'infrastruttura IT è u nuvulu sò basamente sincronizati.À u listessu tempu, a Cina hè attualmente in a prima fase di u sviluppu di u cloud computing, è u layout di i fabricatori di nuvola hè relativamente tardi.Amazon hà lanciatu u cloud computing in 2006, è Alibaba hà stabilitu formalmente cloud Computing Co., LTD in 2009. L'imprese di nuvola di China sò principalmente cumpagnie Internet, tendenu à sviluppà software per elli stessi è ùn cumprà micca servizii SaaS.In u cortu termini, a scala di IaaS cresce più veloce, u campu IaaS hè più sicuru è ci sò ricche opportunità d'investimentu.Cù a migliione di a custruzzione di l'infrastruttura, u ritmu di crescita di SaaS aumenterà rapidamente.

A parte di i venditori principali di IaaS naziunali è stranieri hà aumentatu, è u mudellu di nuvola publica era significativamente centralizatu.A causa di a grande spesa di capitale è di e spese di ricerca è sviluppu di l'affari IaaS, l'effettu ecologicu è scala hè significativu.A parte di u mercatu di Amazon, Microsoft, Alibaba è Google hà aumentatu da 48,9% in 2015 à 77,3% in 2015. U mudellu di i fabricatori IaaS in Cina hà cambiatu assai, è Huawei hà una crescita rapida.Da 2015 à Q1 questu annu, CR3 hà aumentatu da 51.6% à 70.7%.Cridemu chì u mercatu di capu di IaaS in Cina diventerà stabile è cuncentratu in u futuru.Senza vantaghji cumpetitivi differenziati, a parte di i picculi pruduttori serà erosiata da i grandi pruduttori.Tuttavia, i clienti downstream anu nuvola hibrida, implementazione multi-nuvola, equilibriu di i fornitori è altre esigenze, è i picculi fabricatori cù vantaghji competitivi differenziati anu sempre spaziu per sopravvivenza in u futuru.Hè suggeritu à prestu attenzione à Jinshanyun, etc.

Avemu cunsigliatu per fucalizza nantu à opportunità di crescita cuntinua per i principali venditori IaaS. A crescita di i rivenuti trimestrali di i principali venditori di nuvola globale di più di 20% annu annu, a crescita generale di l'industria hè forte.Tencent ùn hà micca divulgatu separatamente i dati trimestrali, ma u rapportu finanziariu di 19 anni hà revelatu un fattu di cummerciale in nuvola di più di 17 miliardi di yuan, u tassu di crescita supera a media di l'industria.Comparatu cù a crescita di i rivenuti di i principali pruduttori di nuvola in Cina è i Stati Uniti, u tassu di crescita Alibaba Cloud Q3 hè significativu.Beneficiandu da a trasfurmazioni digitale, in particulare a rapida crescita di Internet, finanza, retail è altre suluzioni di l'industria, i rivenuti trimestrali di Alibaba Cloud hà righjuntu 14,9 miliardi di yuan, in crescita di 60% annu (Amazon Cloud hà cresciutu 29%, Microsoft Azure 48%).U mercatu di nuvola publica in Cina si sviluppa rapidamente, u guvernu è l'imprese tradiziunali sò in u periodu di trasfurmazioni digitale, è 1,4 miliardi di persone custituiscenu un grande mercatu di cunsumatori, video, trasmissione in diretta, novi retail è altre industrie si sviluppanu rapidamente.Cù u fenomenu di l'imprese Internet domestiche chì vanu in mare, ghjudichemu chì i pruduttori domestici di servizii di nuvola anu sempre un spaziu largu per migliurà a quota di u mercatu globale.

In quantu à u gastru di capitale, u gastru di capitale di i pruduttori di nuvola in casa è in l'esteru hè diventatu pusitivu dopu à Q4, chì indica chì l'industria di l'informatica in nuvola hè sempre in upcycle.In Q3 2020Q3, a spesa di capitale di a FAMGA di i Stati Uniti hà aumentatu di 29% annu à l'annu, mentre chì a spesa di capitale BAT cinese hè aumentata di 47% annu à annu.A dumanda di servizii cloud downstream hè u mutore fundamentale di e spese di capitale di i venditori di nuvola.A dumanda di u mercatu IaaS hè sempre forte, cusì l'investimentu ligatu à IaaS serà sempre in un ciculu di cummerciale altu à mediu è longu.

3.3 IDC : U sbilanciamentu trà l'offerta è a dumanda regiunale esisterà per un bellu pezzu.Hè suggeritu di attentu à u terzu chì hà e risorse core in e cità di primu livellu

Cum'è l'infrastruttura di l'industria di l'informatica in nuvola, IDC beneficia di u sviluppu di l'industria downstream è hè in un periodu di crescita rapida.Ghjudichemu chì l'industria pò ancu mantene una crescita di circa 30% in i prossimi trè anni.U sviluppu di l'Internet è l'imprese di l'informatica in nuvola hà aumentatu a dumanda di almacenamiento di dati è computing.Cù l'ascesa è u sviluppu di e tecnulugia novi cum'è 5G, intelligenza artificiale è l'Internet di e cose, a dumanda futura espansione ancu u spaziu di u mercatu.Inoltre, e novi pulitiche infrastrutturali cuntinueghjanu à liberà pusitivi.In i Stati Uniti, IDC si focalizeghja principarmenti in a ricustruzzione è l'espansione, mentre chì in Cina, si concentra sempre in a nova custruzzione.A causa di u so principiu tardu è u sviluppu rapidu, a Cina mantene un tassu di crescita di 25-30% in u futuru, è a so scala industriale tutale hè prevista per duppià da 156,2 miliardi di yuan in 2019 à 320,1 miliardi di yuan.

Da u puntu di vista di a generazione di dati, l'attuale stock di IDC in Cina hè assai luntanu.Cum'è u più grande pruduttore di dati di u mondu, a Cina genera più di 23% di e dati di u mondu ogni annu.Tuttavia, u stock di grandi centri di dati hè solu 8% di u mondu, è e riserve sò insufficient.Cù a crescita rapida cuntinuu di a produzzione di dati in Cina, l'industria IDC hà un grande spaziu per a crescita.Ancu s'è l'attuali pruduttori di l'IDC sò in u stadiu di l'afferramentu di a terra è l'accelerazione di a custruzione, l'offerta effettiva effettiva ùn pò micca risponde à a futura dumanda di u mercatu.L'imprese cù esigenze elevate per ritardu è sicurità anu sempre esse situate in e cità di primu livellu, è e pulitiche in e cità di primu livellu sò strette.Ancu s'è l'offerta in i cità di u sicondu livellu aumenta, u sbilanciamentu trà l'offerta è a dumanda regiunale esisterà sempre per un bellu pezzu.

Suggeremu di prestu attenzione à i venditori di IDC di terzu chì anu vantaghji in i risorsi di terra è idroelettrica in e cità di primu livellu.Attualmente, i fabbricanti IDC di terzu occupanu a parte di u mercatu principale in u mondu sanu, mentri l'industria IDC di a Cina hè sempre duminata da l'operatori di telecomunicazioni, cù vantaghji iniziali in risorse è scala.Tuttavia, u sviluppu di l'industria di l'informatica in nuvola è di l'Internet mette in avanti esigenze più elevate nantu à u rendiment è u cunsumu d'energia di i centri di dati, è e cità di primu livellu cum'è Pechino è Shanghai limitanu l'indice di cunsumu d'energia in rack, è esigenu u PUE di novi centri di dati per esse inferiore à 1,3 o 1,4.I venditori IDC di terze parti anu vantaghji in a velocità di risposta di u cliente, a persunalizazione, l'operazione è a gestione di i costi.A parte di u mercatu di l'operatori di China in u campu di l'IDC hè cascata da 52,4% in 2017 à 49,5%, è ghjudichemu chì a parte di i fabricatori IDC di terzu aumenterà più.

L'espansione di scala hè sempre u modu fundamentale per i pruduttori IDC per guadagnà crescita, è a cuncentrazione di u mercatu hè prevista per migliurà.Dopu à a ricerca di a catena di l'industria, truvamu chì i pruduttori IDC sò ottimisti nantu à a dumanda di u mercatu in i prossimi anni, è preferimu a strategia di espansione rapida in l'ultimi anni per ottene una crescita di i rivenuti.L'industria IDC richiede un investimentu pesante in l'assi.Attualmente, ci sò millaie di MANUFACTURERS domestici cù licenze IDC, è a parte individuale di i Manufacturers IDC di terzu hè in fondu menu di 5%, chì face u mercatu relativamente dispersatu.Equinix, u capu mundiale, hà sviluppatu rapidamente in u mercatu glubale acquistendu u Gruppu Telecity di u Regnu Unitu in 2015 è l'attività IDC di Verizon in 2017. Aghjunghjemu a spesa di capitale tutale è a scala m&a cum'è l'input tutale di a custruzzione.By 2020 H1, u cumulative m & a scala di Equinix cunta 48%, mentri a scala m & a di u capu domesticu GANGUO Data conta solu 14,3%.Sicondu u percorsu di sviluppu di Equinix, i pruduttori domestici di IDC puderanu accelerà l'acquisizione per espansione a capacità per cumpensà a crescita di a dumanda chì ùn pò micca esse soddisfatta da i metudi autocostruiti è di leasing.L'aumentu di a cuncentrazione di u mercatu beneficarà i dati GDS, 21vianet, Baoxin Software, Halo New network è altri fabricatori.

3.4 Servitore: U pullback di u mercatu à cortu termine ùn cambia micca l'aspettattivi di l'affari à longu andà

I servitori, cum'è e strutture hardware principali di l'architettura di rete, prufittà di a rapida crescita di l'industria di l'informatica in nuvola in Cina.Sicondu IDC, in Q3 2020Q3, a crescita di i rivenuti di u mercatu globale di i servitori hà rallentatu à 2.2% annu à l'annu, cù spedizioni ligeramente calate di 0.2%, ma i rivenuti di u mercatu di i servitori in Cina sò cresciuti di 14.2%, mantenendu sempre una crescita rapida.

I rivenuti di i pruduttori di chip di server upstream diminuinu, è i rivenuti di u capu di u servitore Tiao Information diminuinu in Q3.Cridemu chì u mutivu principale hè l'avanzata di a dumanda Q3 per via di l'epidemie di Q2.A fluttuazione di u prufittu unicu quartu ùn cambia micca u ghjudiziu cummerciale à longu andà di l'industria di l'informatica in nuvola.

Cù a spesa di capitale di i giganti di u cloud downstream chì cresce rapidamente è a dumanda forte, ghjudichemu chì l'industria di l'informatica in nuvola hè sempre in upcycle in 2021. Stòricamente, l'upcycles di cloud computing duranu almenu ottu quarti.Dopu à 18 anni di spesa di capitale surriscaldata di i principali pruduttori di nuvola in u mondu è 19 anni di deinventariu, a spesa di capitale di BAT DOMESTICA in Q4 hà pigliatu u capu in a ricuperazione di u 35% di crescita positiva cumparatu cù u mondu in 19 anni.Q3, ancu s'ellu hè calatu da u tassu di crescita di Q2 di 97%, era sempre 47% più altu ch'è u tassu di crescita di 29% in i Stati Uniti.Server Tracking upstream BMC chip fabricant Sinhua disclosed data rèdditu mensili, puru siddu la cumpagnia accuminciau a crescita rivenutu negativu in Aostu, ma hà tornatu à crescita pusitiva in nuvembre, forecast 21 anni di industria cloud computing hè sempre aspittatu à mantene alta crescita.

Cù a cummercializazione 5G in strada, una splusione di u trafficu di dati guidà a crescita in u mercatu di i servitori.Sicondu a Corea del Sud, l'utilizatori 5G utilizanu 2,5 volte più trafficu per persona cà l'utilizatori 4G. U numeru di utilizatori 5G in Cina hà aumentatu in modu stabile di più di 25% per mese.Basatu annantu à l'esperienza storica, ogni aghjurnamentu generazionale di a tecnulugia di cumunicazione mobile aumenta DoU da una media di deci volte, cusì hè previstu chì DoU di l'utilizatori 5G ghjunghjeranu à 50G / mese da u 2025. L'informatica di bordu superimposta cummerciale 5G è altri scenari novi prumove u servitore. , u almacenamentu è l'altri infrastruttura IT dumanda crescita, ma ancu per u trattamentu di dati, i bisogni di l'informatica sò più altu, l'informatica intelligente, l'intelligenza artificiale è i prudutti di fusione di u servitore anu più spaziu di mercatu.Sicondu i dati di previsione di IDC, a dimensione di u mercatu globale di i servitori quasi duppià à $ 12 milioni in 2020 è $ 21,33 milioni in 2025.

3.5 SaaS: catalisi multi-fattore, in un periodu di transizione critica, u puntu di layout attuale

In quantu à a dimensione di u mercatu, u mercatu SaaS domesticu generale hè in ritardo di i Stati Uniti da 5-10 anni.In u 2019, i rivenuti di l'affari in nuvola di Salesforce anu righjuntu 110,5 miliardi di yuan, mentre chì a dimensione generale di u mercatu di l'industria SaaS di a Cina era solu 34,1 miliardi di yuan.Ma perchè u mercatu domesticu SaaS hè in u periodu di transizione di nuvola, u ritmu di crescita hè circa duie volte quellu di u glubale, a crescita rapida porta un spaziu largu per u sviluppu.

U mercatu SaaS di a Cina hè relativamente arretratu per via di trè fattori principali: prima, u livellu d'informatizazione domestica hè bassu.I Stati Uniti hà realizatu custruzzione informatization è pupularizazione per decennii, mentri a cuscenza di u mercatu di China è u fundamentu di l'infurmazioni ovviamente lag daretu à l'Europa è i Stati Uniti, a custruzzione di l'informatizazione è a digitalizazione ùn hè micca perfetta, è l'imprese ùn fate micca attente à a migliurà di l'efficienza di gestione.secondu, U so livellu tecnicu hè insufficient, u nostru paese SaaS impresa hè assai, ma micca bè, u livellu tecnicu lags daretu, a stabilità di u produttu hè debule.Infine, l'absenza di canali.In l'era di u software tradiziunale, u statutu di u canali hè assai impurtante.In l'era SaaS, u sistema di abbunamentu reduce l'ingudu di marketing di u canali, è u sistema di rinnuvamentu reduce u sensu di sicurità di u canali, chì porta à l'intenzione di prumuzione bassu di u canali, un altu costu di acquisizione di u cliente è l'espansione di u mercatu lenta.I canali sò sempre a resistenza principale à a prumuzione di l'impresa SaaS in Cina.

Comparatu cù i Stati Uniti, i pruduttori SaaS di u livellu di l'impresa di a Cina sò in un periodu di transizione criticu, cù diversi indicatori finanziarii è cummerciale da migliurà, è u sviluppu persunalizatu hè un puntu di dolore.I grandi imprese in Cina anu esigenze elevate per u sviluppu persunalizatu, è i pruduttori di SaaS anu bisognu di investisce alti costi di R&D è avè un ciculu di sviluppu longu.Se a funzione di i prudutti simili falà in a cumpetizione di prezzu, riduce a prufittuità di a cumpagnia.L'imprese americane anu un altu gradu di standardizazione di u produttu è faciule d'espansione TAM (Total Addressable Market).Questu hè, a capacità di i prudutti originali pò esse allargata à altri campi, u tettu di l'imprese esistenti pò esse rottu, u spaziu di participazione à u Mercatu pò esse aumentatu, l'investimentu di u costu upfront pò esse diluitu, è a prufittuità hè forte.Tuttavia, Profondendu a cooperazione cù e grandi imprese, i pruduttori SaaS cinesi ponu simplificà è modularize i so prudutti dopu à compie i prughjetti di benchmarking, è poi e piccule è medie imprese ponu selezziunà alcune funzioni chì anu bisognu, cusì l'espansione futura di u produttu serà sempre considerable.

Ancu s'ellu ci hè una lacuna trà a Cina è i Stati Uniti, ma cridemu chì u sviluppu di l'industria SaaS domestica hà righjuntu u puntu d'inflessione, u currentu hè sempre u puntu di dispusizione.Prima di tuttu, l'educazione di u mercatu di l'industria SaaS domestica hè matura, e riserve tecnologiche, a dumanda alternativa domestica è u sustegnu puliticu pertinente sò in u locu.Dopu à quasi deci anni di pupularizazione di l'istruzione, a cunniscenza di l'informatizazione di l'imprese hà evolutu da a fase superficiale di materiali di carta elettronica à a dumanda di digitalizazione di l'impresa, chì coincide cù l'uppurtunità di sustituzione di localizazione.Siconda, l'imprese SaaS domestiche si sviluppanu rapidamente.Puru a scala di u sviluppu hè relativamente chjuca, ma kingdee, Ufida è altre imprese trasfurmazioni s'appoghjanu nant'à u so propriu capiscitura industria è effettu marca, cuntinuà à espansione a so parte di mercatu.Siccomu l'attrito cummerciale, u cuncettu di cuntrollu indipendente in Cina hè sempre più ovvi, overlay nuvola trasfurmazioni in prufundità, credemu chì u mudellu SaaS per l'imprese di software domesticu per furnisce l'uppurtunità di superà a curva, u sviluppu di l'industria SaaS hà righjuntu u puntu d'inflessione.

I fornitori di software tradiziunali, i pruduttori di SaaS imprenditoriali è l'imprese Internet sò i principali participanti in u mercatu SaaS di a Cina, cumpetenu è cooperanu cù l'altri.A cooperazione ecologica trà i pruduttori di Internet è i pruduttori di l'imprenditori hè più cumuna: attualmente, i pruduttori di Internet si concentranu principarmenti nantu à l'affari di livellu IaaS è PaaS, u layout di pista SaaS hè pocu, ùn ci hè micca una cumpetizione à grande scala, in i campi verticali di l'industria è di l'affari (cum'è educazione, retail, CRM, finanza è tassazione, etc.) I fabricatori di Internet sò integrati cum'è pruduttori di tecnulugia.A cumpetizione trà i venditori di SaaS imprenditoriali è i venditori di software tradiziunali chì si trasformanu in SaaS hè più diretta: e grande imprese cù un altu tassu di penetrazione di u software tradiziunale anu più fiducia in Kingdee, Yonyou è altri venditori tradiziunali, ma i venditori intraprenditori anu vantaghji in certi segmenti, cusì ci sò ancu. cooperazione o fusioni è acquisti d'investimentu.Per esempiu: l'investimentu di Kingdee International gode di a vendita di i clienti (CRM) è a tecnulugia Myriad.Imprese Internet cù i cummircianti di software tradiziunale per scopre i percorsi di sviluppu, è a cooperazione ecologica: i venditori di Internet anu un vantaghju di u trafficu, l'affari tradiziunali di u software fucalizza nantu à i prudutti SaaS di alta persunalizazione, ma dui tipi di participanti di u mercatu sceglienu per esse l'uffiziu mediu grossu, furnisce u codice bassu ùn hè micca codice. piattaforma di sviluppu, per prumove a prufundità è a larghezza di u produttu, rinfurzà a custruzzione ecologica.

TAM hè un fattore impurtante chì affetta u livellu di valutazione di i pruduttori di servizii SaaS di l'impresa, chì determina direttamente u spaziu di crescita di i rivenuti futuri di l'imprese.Sicondu u Rapportu nantu à u Sviluppu di e Top 500 Imprese di a Cina, a Cina hà un gran numaru di imprese chjuche è mediu.Hè presumitu chì l'imprese cinesi diventeranu più ricettivi à u nuvulu in a so attività, sceglienu strumenti SaaS per a gestione di l'impresa, riducendu i costi è aumentanu l'efficienza, è a rata di penetrazione di u mudellu di abbunamentu aumenterà in u futuru.

Cunsiderendu chì u tassu di penetrazione SaaS di alcune cumpagnie americane hà righjuntu u 95% o sopra, hè stimatu chì TAM pò ghjunghje à più di 560 miliardi di yuan basatu annantu à u prezzu unitario di i clienti di l'impresa indagati in a catena industriale.È cù u crescente numeru di imprese in Cina, u putenziale di crescita di a scala di u mercatu Chine hè considerable.À mezu à elli, grandi imprese cù rivenuti annuali di più di 2 miliardi di yuan hannu altu prezzu unità di u cliente, ma u numeru di imprese hè picculu;U prezzu di l'unità di u cliente di l'imprese chjuche è mediu hè bassu, ma u numeru hè numerosi.A chjave per i fornitori di software SaaS per guadagnà una crescita di rivenuti à longu andà hè di capisce i clienti di a cintura, è u valore generale di l'ARPU pò esse migliuratu sfondendu i più grandi clienti di l'impresa.A dumanda di e grande imprese per i prudutti SaaS ùn hè micca limitata à e funzioni simplici cum'è l'automatizazione di l'uffiziu è l'elettronizazione di l'imprese, ma per unisce assai prudutti cù i prucessi di l'impresa è diventa veramente un strumentu per a gestione di l'impresa.

A cuncentrazione di u mercatu SaaS di l'impresa in Cina hè bassa, è credemu chì i fornitori tradiziunali di software ERP chì trasformanu l'informatica in nuvola anu u più grande potenziale di crescita.Sicondu statistiche IDC, e prime cinque imprese in u mercatu SaaS di l'impresa in Cina in a prima mità di u 2020 rapprisentanu solu u 21,6% di u mercatu.U mercatu hè decentralizatu è u gradu di cuncentrazione hè bassu.U mudellu di cumpetizione in diversi mercati di l'applicazione hè diversu, è hè una bona opportunità per u layout.

Cridemu chì i pruduttori ERP tradiziunali in u periodu criticu di a trasfurmazioni di l'informatica in nuvola anu u più grande potenziale di crescita.U software ERP tradiziunale di yonyou, Kingdee è altre imprese hà un altu tassu di penetrazione è fiducia trà l'imprese grandi è mediu, è hè a prima scelta per a localizazione.Cooperazione strettamente cù e grandi imprese, avè una profonda cunniscenza di u prucessu cummerciale di i clienti, è avè a capacità di cooperà cù grandi imprese, l'esperienza di gestione di grandi imprese per riplicà in picculi è medie imprese, aiutanu à e picculi è medie imprese a trasfurmazioni digitale. ;Kingdee è Yonyou occupanu una pusizioni duminanti in i segmenti di u mercatu cù un altu gradu di standardizazione è un mercatu relativamente generale, cum'è finanzii è risorse umane, è anu una gamma relativamente completa di prudutti.Hanu un grande spaziu di mercatu per a participazione è un altu potenziale di crescita.

In cunfrontu cù TAM, u tettu TAM hè più evidenti per i pruduttori SaaS imprenditoriali in l'industria di segmentazione, ma i principali produttori di SaaS in u campu di segmentazione, cum'è Mingyuan Cloud, ponu sempre ottene una crescita rapida cù l'aiutu di i vantaghji di u produttu è u statutu di l'industria, è dopu ottene più. valore sopravalutatu, chì vale ancu a pena attenzione.Alibaba, Tencent è altri venditori di Internet sò più focu annantu à l'infrastruttura IaaS è u mercatu PaaS, è più assume u rolu di venditori integrati in u mercatu SaaS.

Da una perspettiva di valutazione, i fornitori di servizii SaaS di a Cina anu assai spaziu per migliurà.Ci sò più di 70 imprese SaaS listate in i Stati Uniti, cumprese alcune cù capitalizazione di u mercatu di più di 100 miliardi di dollari.Mentre a maiò parte di e cumpagnie chinesi ùn sò micca listate, solu Yonyou, una di e principali cumpagnie listate, vale più di $ 20 miliardi.U PS mediu di e cumpagnie americane hè quasi 40 volte, mentre chì l'imprese cinesi hè menu di 30 volte.U mutivu fundamentale di a diffarenza hè chì l'imprese SaaS americani anu un altu gradu di nuvolazione, vale à dì, anu una alta proporzione di i rivenuti di l'affari di nuvola.Dopu à a spesa iniziale di R & D è di marketing, sò intruti in un periodu di crescita relativamente stabile, è a crescita di u ingressu è u prufittu netu hè altu.A crescita di i rivenuti per l'imprese SaaS in Cina hà una media di 21%, menu di a mità di a media di i Stati Uniti, è u prufittu netu era sempre negativu in media.Cù l'approfondimentu di a trasfurmazioni di l'imprese SaaS di a Cina, l'aumentu di i rivenuti di l'affari in nuvola è a realizazione graduale di u rendiment, u valore di u mercatu hà sempre più di 30% di spaziu per migliurà in u futuru.

4, l 'Internet di Cose à sbarcu industria, fucalizza nantu à un orizontale trè opportunità d'investimentu verticale

4.1 Mineraria d'oru miliardi di cose interconnessione, strata di percepzione di a catena di l'industria per accoglie l'opportunità

U numaru di cunnessione Internet of Things (iot) hè assai più altu ch'è quellu di Internet of Things (iot).Sicondu a GSMA, l'industria mundiale di iot valeva $ 343 miliardi in 2019 è ghjunghjerà à $ 1.12 trilioni da 2025, cù un tassu di crescita cumpostu di più di 20 per centu.Sicondu IoT Analytics, à a fine di u 2020, ci saranu 11,7 miliardi di dispositivi cunnessi IoT da 21,7 miliardi di dispositivi cunnessi in u mondu.Cù u numeru di e cose cunnessi à u mondu superendu u numeru di persone cunnessi à questu, l'Internet di e Cose hè emergente cum'è a prossima generazione di infrastruttura di cummerciale à traversu l'industrii è e fruntiere, è hè prevista per esse a più grande opportunità d'investimentu in ICT in u prossimu. 30 anni.

U prucessu di l'Internet di e cose hè guidatu in Cina, è u numeru di cunnessione da l'operatori glubale occupa i primi trè.U prucessu di sviluppu di l'Internet di e Cose glubale pò esse apprussimatamente ghjudicatu da u numeru di cunnessione Internet di e Cose cellulare di l'operatori.U sviluppu di l'Internet Domesticu di e Cose guida u mondu.Sicondu IoT Analytics, a China mobile hà avutu a più cunnessione IoT cellulare in 2015, cuntendu u 19 per centu.Per u 2020H1, a cunnessione Internet di e cose cellulare di China Mobile hà rappresentatu u 54%, Unicom è Telecom cuntavanu rispettivamente u 9% è l'11%.I trè operatori principali di a Cina cuntavanu u 74 per centu di e cunnessione iot cellulare, unu di i più alti in u mondu.Cina hà avanzatu u numeru di cunnessione Internet di e cose, principalmente per via di a migliione di a custruzzione di l'infrastruttura di a rete domestica è a prumuzione di pulitica.

A cunnessione Internet di e cose hè sempre in a so infanzia di pocu valore.Fighjendu l'ingaghjamentu glubale di l'affari IoT, l'ARPU di l'affari IoT di i principali operatori hè menu di $ 10 per mese, mentre chì u NUMERO di cunnessione NB-iot in Cina cuntene più, è l'ARPU hè menu di $ 1 per mese.A connettività iot globale hè sempre in a so infanzia è u voluminu di u valore di l'utilizatori hè bassu.Cù l'espansione di u numeru di cunnessione è l'applicazione, u valore hà una tendenza crescente.

Internet di e cose in tuttu u periodu di hype di cuncettu, à l'atterrissimu di l'industria.Sicondu u ciculu di l'hype di a tecnulugia publicatu da Gartner, u sviluppu di una nova tecnulugia principia di solitu in u primu locu, dopu l'hype di i media picchi è scoppi, è infine righjunghji u piccu di l'applicazione cum'è a tecnulugia matura. Sicondu a tendenza di l'Indice di l'Internet di e Cose di u Ventu, pudemu truvà chì 2015 era u piccu di a bolla di l'industria di l'Internet di e Cose, 2016 era u fondu parente di u settore di l'Internet di e Cose, è u voluminu di cummerciale è l'indice di u U settore di l'Internet di e cose hà cullatu fermamente da u 2019 à u 2020. Cridemu chì l'Internet di e cose hà attraversatu u periodu di hype di cuncettu, à u sbarcu di l'industria, hèvale a pena investisce in a crescita di u subsettore.Fighjendu u sviluppu di l'industria di l'Internet di e Cose in 2020, u nodu d'investimentu serà sottu à e trè tendenzi:

Tendenza 1: I standard sò diventati più uniformi

Standard di cumunicazione sbarcu, cooperazione di l'alleanza di l'industria.1) Implementazione di normi di cumunicazione:In April 2020, u Ministeru di l'Industria è a Tecnulugia di l'Infurmazione (MIIT) hà publicatu l'Avvisu nantu à a Prumuzione di u Sviluppu Acceleratu di 5G, chì prupone l'importanti standard di cumunicazione è protokolli per prumove 5G è LT-V2X in a custruzzione di cità intelligenti è trasportu intelligente.In maghju, u Ministeru di l'Industria è a Tecnulugia di l'Infurmazione (MIIT) hà publicatu l'Avvisu nantu à l'approfondimentu di u sviluppu cumpletu di l'Internet mobile di e cose, chì prupone chì NB-iot è Cat1 cooperaranu per impegnà a cunnessione Internet di e cose 2G / 3G;In lugliu 2020, l'Unione Internaziunale di Telecomunicazioni (ITU) hà decisu di fà NB-iot è NR un standard 5G.2) Cooperazione di l'Alianza di l'Industria:In dicembre 2020, sottu a guida è u sustegnu di u Ministeru di l'Industria è a Tecnulugia di l'Infurmazione, 24 accademichi di l'Academia Cinese di Scienze è di l'Academia Cinese di Scienze è 65 imprese principali anu lanciatu OLA Alliance.OLA Alliance s'impegna à sviluppà i normi pertinenti di TUTTE e cose, rializendu u ricunniscenza mutuale è u scambiu cù i normi glubali, è prumove u sviluppu di tecnulugia è industrii cunnessi.

Trend two: Integrazione più profonda di e tecnulugia

L'Internet di e Cose hè divisu in quattru ligami: a strata di percepzioni, a strata di rete, a strata di piattaforma è a strata di l'applicazione.U sviluppu di a tecnulugia di ogni ligame prumove u prugressu di l'industria di l'Internet of Things.L'aghjurnamentu di a tecnulugia attuale hè principalmente riflessu in a strata di a rete è a strata di l'applicazione.À u livellu di a rete, a cummercializazione di 5G è a spinta per WiFi6 anu aghjurnatu ancu e rete di cumunicazione, accelerà u prugressu prima lento di l'Internet di i Veiculi è l'Internet Industriale di e Cose.À u livellu di l'applicazione, a cumminazzioni di cloud computing, AI, blockchain è altre tecnulugii cù l'Internet di e Cose hà migliuratu u valore di i servizii di l'applicazione.

Trend three: Scala gigante in u ghjocu

In u passatu, i principali attori di l'industria di l'Internet di e cose eranu i giganti di l'Internet cù un forte capitale.Anu stabilitu parechji livelli di l'Internet di e Cose è hà custruitu l'ecosistema di l'Internet di e Cose.Ciò chì pudemu vede avà hè chì i giganti di tutta a catena di l'industria entranu in u campu à grande scala per prumove u prugressu di l'Internet di e Cose.I giganti in a catena industriale ponu esse divisi in trè strati principali:

1) Capu di percepzione: si focalizeghja principalmente nantu à i pruduttori di hardware sottostanti, cumpresi i pruduttori di chip (Qualcomm, Huawei), i pruduttori di sensori (Bosch, Broad Com), i pruduttori di moduli (Sierra Wireless, Remote Communications), etc., chì sò tutti lanciati. i prudutti di blockbuster, ghjucanu un rolu impurtante in u sviluppu di prudutti di hardware maturi è riducendu i costi di cumpunenti.

2) Stratu di rete: Principalmente per l'operatori di telecomunicazioni, chì guidanu a custruzzione di a rete Internet di e cose è accelerà u ritmu cummerciale di a rete Internet di e cose.L'operatori di telecomunicazioni prufittà ancu di u so propiu canali di rete per allargà sia upstream sia downstream di a catena industriale.

3) Stratu di l'applicazione: Principalmente per i giganti di l'Internet è i giganti di l'industria tradiziunale, i giganti di l'Internet si concentranu nantu à a direzzione da TO C end à B, i giganti di l'industria tradiziunale (cum'è Haier, Midea, Siemens) piglianu l'iniziativa di prumove l'applicazione di Internet. di Cose in i so campi, è copia attivamente à altre industrii.

(2) A catena di l'industria di l'Internet di e Cose hè longa è fina, è a strata di percepzioni hè u primu à prufittà.

A catena industriale di l'Internet di e cose si estende longu è magre, è a capa di percepzioni hè u primu à benefiziu.A catena di l'industria iot hè divisa in quattru livelli:1) Fragmentazione di u stratu di l'applicazione;2) L'effettu Matteu di a piattaforma appare;3) Coesistenza di parechje standard à u livellu di a rete;4) Tendenza d'integrazione di u stratu di percepzioni.I prossimi cinque anni seranu i cinque anni per l'Internet di e Cose per espansione a cunnessione, è i benefici principali sò sensori, chip core, moduli, MCU, terminal è altri fabricatori di hardware.

4.2 L'Internet di i Veiculi hè unu di i scenarii di l'applicazioni più impurtanti di 5G, è u spaziu di u mercatu in a prossima decada hè prevista per ghjunghje à 2 trilioni di yuan.

A pulitica prima, a strada di strada di i veiculi intelligenti è cunnessi di a Cina hè chjaru.In nuvembre 2020, u Centru Naziunale di Innovazione di Veiculi Cunnessi Intelligenti hà publicatu u "Piano di sviluppu di veiculi cunnessi intelligenti 2.0".Da u 2020 à u 2025, i veiculi intelligenti cunnessi autonomi L2 è L3 in Cina rapprisentanu u 50% di e vendite totali di veiculi, è a nova tarifa di assemblea di veiculi di u terminal CV2X hà righjuntu u 50%.I veiculi altamente autonomi ghjunghjenu applicazioni cummerciale in spazii limitati è scenarii specifichi;Da u 2026 à u 2030, i veiculi intelligenti cunnessi l2-L3 cuntaranu più di 70% di u voluminu di vendita, i mudelli di guida autònuma L4 cuntaranu 20%, è l'equipaggiu di vittura nova terminale C-V2X seranu basamente popularizzati;Da u 2031 à u 2035, ogni tipu di veiculi cunnessi è veiculi autonomi d'alta velocità seranu largamente operati;Dopu à u 2035, i vitture autonome di passageru L5 seranu usate.

A stallazione frontale di l'Internet di i veiculi diventa standard, è a tarifa di carica hè migliurata gradualmente. Sicondu a statistiche di gaOGong Intelligent Vehicle Research Institute, da ghjennaghju à settembre 2020, u risicu di l'Internet 4G di i veiculi hè 5,8591 milioni, cù una crescita annu di 44,22%;Da ghjennaghju à settembre, a tarifa di carica era 46,21%, quasi 20% annu annu.T-box è modulu di vittura sò i prudutti hardware più impurtanti di carica frontale di vittura, è sò diventati gradualmente l'equipaggiu standard in u mercatu di l'automobile.

L'imprese automobilistiche acceleranu a rata di penetrazione di novi vitture cunnessi è coordinanu cù l'altri partiti per sviluppà 5G C-V2X. Principali oems in casa è à l'esteru prumove attivamente l'Internet di i veiculi funzione di e vitture novi, FAW, Ford, Changan, Ford è altri piani per ghjunghje à 100 per centu di vitture novi in ​​Cina da 2020. À u listessu tempu, i forni acceleranu u layout. di 5G C-V2X per piglià l'altitudine tecnologica.In aprile 2019, 13 cumpagnie automobilistiche cinesi cù marche indipendenti anu publicatu ufficialmente a Roadmap Commerciale di C-V2X in Cina, mirandu à a finestra di u tempu 2020-2021 per prumove l'applicazione cummerciale di l'industria C-V2X in Cina.À u mumentu prisente, tutti i principali pruduttori di moduli acceleranu u layout di u campu di cumunicazione veiculi 5G, è HUAWEI, Yuyuan Communications è altri moduli di cumunicazione 5G sò stati cummercializzati.

L'Internet di i Veiculi hè una di e tecnulugia più mature, u spaziu più vastu, è i scenarii d'applicazione di supportu industriale più cumpletu sottu 5G.Hè stimatu chì u spaziu tutale trà 2020 è 2030 hè quasi 2 trilioni di yuan, amoInternet di Veiculi hè unu di i scenarii di applicazione cù a tecnulugia più matura, u mng quale "auto intelligente", "strada intelligente" è "cuuperazione veiculi" sò rispettivamente 8350 miliardi di yuan, 2950 miliardi di yuan è 763 miliardi di yuan.Attualmente, l'industria di l'Internet di i Veiculi face a risonanza di trè fattori: pulitica, tecnulugia è industria.Hè previstu chì u ritmu di crescita di l'industria supera u 60% in 2020. À u livellu tecnicu, c-V2X, una tecnulugia di cumunicazione chjave per l'Internet di i Veiculi, hè diventatu sempre più maturu.U prugressu pusitivu hè statu fattu in tutti l'aspetti da a standardizazione à l'industrializazione di R&D à a dimostrazione di l'applicazione.À u livellu industriale, i giganti di a tecnulugia, i pruduttori di l'automobile è i pruduttori di nuvola sò e trè forze principali in u layout di prufundità.L'attuale focus di a rete di l'automobile è a coordinazione stradale hè di accelerà a scala di l'industria.

Basatu annantu à u principiu di "costu-benefiziu", u ritmu di custruzzione principale di l'Internet di Veiculi cambierà avanti è avanti trà "intelligenza unica" è "intelligenza cullaburazione".Da u latu di u veiculu, credemu chì in 2020-2025, a rata di penetrazione di a guida autònuma L1/2/3 duppierà, u valore di un veiculu unicu aumenterà di più di 15 volte, è a proporzione di u valore di u software aumenterà à più di 30%;À u latu di a strada, pensemu chì l'autostrada è l'intersezzione di a cità seranu a direzzione prioritaria di u sbarcu di a "strada intelligente", è a custruzzione iniziale hè basatu annantu à l'equipaggiu hardware.In u latu di a rete, u stadiu iniziale di u sviluppu di l'industria hè principalmente di stabilisce cunnessione.Cù a custruzzione di a rete di scala 5G è a prumuzione di C-V2X in 2020, a cullaburazione di u veiculu à a strada hà da realizà a prima onda di sbarcu à grande scala, tirà cusì u preludiu di u sviluppu di a rete di veiculi à strada da una sola intelligenza. à l'intelligenza cullaburazione.

Pensemu chì 2020 hè a prima scala di rete di vittura falà in terra, vittura intelligente, a saviezza di a strada è i sforzi di cullaburazione stradale per custruisce una dimensione tridimensionale seranu coordinati, fighjate da u ritmu di l'attuale cullaburazione C - car road V2X industria catena hè particularmente degne di nota, dunque, suggerimu chì u modulu di cumunicazione wireless, chì porta à spustà luntanu a cumunicazione, suluzioni di trasportu intelligenti Manufacturers di mille scienza è tecnulugia, RSU Manufacturers Genvict tecnulugia, tecnulugia WANji, OBU / T-box Manufacturers rilativi alta emergente è I produttori di server di edge computing informazioni di marea.Inoltre, determinamu chì a bicicletta intelligente hà da cuntinuà à sviluppà, L1 / L2 / L3 a tarifa di penetrazione di guida autònoma hè a tendenza, per quessa hè cunsigliatu per attentu à i pruduttori di benefici pertinenti, cumpresu u fabricatore di software di cockpit intelligente Zhongkichuang da, capu IVI. Desai Xiwei, fabricatore DMS Rui Ming Technology, etc.

4.3 Smart Home - L'implementazione di una soluzione intelligente di produttu unicu à a soluzione intelligente di tutta a casa

A scala di u mercatu di casa intelligente di a Cina cresce in modu stabile, è i prudutti è l'ecologia sò u core di i futuri scontri.L'industria di a casa intelligente di a Cina hà iniziatu tardi, è u prucessu di produzzione di a tecnulugia hè rapida, spinghjendu a casa intelligente di a Cina in a strada rapida.Sicondu IDC, a Cina hà speditu 208 milioni di prudutti intelligenti per a casa in 2019, trà i quali sicurezza intelligente, parlanti intelligenti, illuminazione intelligente è altri prudutti unichi spediti più.A causa di l'impattu di l'epidemie è di altri fattori macro, u 2020 hè previstu per cresce di 3% annu à l'annu, chì diventerà un annu chjave per u sviluppu di u mercatu.Sensazione di u mercatu di casa intelligente, AI è altre tecnulugii sò sempre in u stadiu di rivoluzione, l'esperienza di l'utilizatori deve esse migliurata, l'ecosistema generale ùn hè ancu furmatu.In u futuru scoppiu di u rallentamentu di u mercatu, u putere di u produttu è l'ecologia per u core futuru di u futuru.

OLA Alliance hè stata creata per prumove a cunnessione di a casa intelligente.U 1 di dicembre, l'Associazione Open Link (OLA Alliance) hè stata lanciata cumuna da 24 accademichi, Federazione Chinesa di Economia Industriale, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, China Institute of Information and Communication, China Mobile è altre istituzioni.OLA Alliance hà u scopu di dà un ghjocu cumpletu à i vantaghji di l'industria domestica di l'Internet di e cose, di custruisce un standard di cunnessione unificatu è un ecosistema di l'industria di l'Internet di e cose cù tecnulugia di punta chì cunforma à e caratteristiche di l'industria di a Cina, è apre è prumove à u mondu.Sicondu u pianu di produttu OLA Alliance, u primu batch di prudutti basati nantu à u standard di cunnessione di OLA Alliance, cumpresi parlanti intelligenti, gateway, routers, climatizzatori, luci intelligenti, magneti di porte, piattaforme di nuvola è app, realizà multipiattaforma, interoperabilità di produttu cross-marca è cross-categoria, chì hà assai prumuvutu u prucessu di sviluppu di casa intelligente in Cina.
Casa intelligente da i prudutti unichi intelligenti à l'atterrissimu solu solu.In a prima fase di u sviluppu di a casa intelligente, i terminali di u produttu unicu eranu i principali, Wi-Fi, APP è nuvola eranu i trè dispositi standard, è i parlanti intelligenti diventenu u mercatu principale per u territoriu.Cù i giganti domestichi di l'Internet, cum'è Ali è Xiaomi, entranu in u free-for-all, i parlanti intelligenti entranu in u ciculu di u voluminu di prezzu bassu.Attualmente, a scena di casa hè suddivisa, è a varietà di i dispusitivi intelligenti hè in crescita, chì dà nascita à forme di produttu intelligenti maturu cum'è l'illuminazione intelligente, camere intelligenti, interruttori intelligenti è cusì, è apre l'era di una casa intelligente. tutta a casa intelligente.In u futuru, cù u rapidu prugressu di e quattru tecnulugii chjave di Internet of Things, cloud computing, edge computing è intelligenza artificiale, un gran numaru di dispusitivi seranu AloT, è a cunnessione trà u fondu è u nuvulu serà più approfondita.In basa di una grande quantità di precipitazione di dati d'utilizatori, a necessità di custruisce ritratti per l'analisi serà approfondita.

Catena di l'industria di a casa intelligente: a localizazione di hardware upstream hè promossa, è u mudellu di cumpetizione midstream hè "trè parti di u mondu".

Upstream : U upstream di a casa intelligente hè divisu in hardware è software.

Hardware:I chips necessarii per a casa intelligente sò basicamente uguali à i chips mainstream in l'industria di l'Internet di e cose.Attualmente, i spedizioni più grande sò sempre pruduttori di chip d'oltremare, cum'è Qualcomm, Nvidia, Intel, etc. Domestic Lexin Technology insiste nantu à a ricerca, u sviluppu è l'innuvazione di chip AIoT, è hè unu di i principali fornituri in u campu di Wi-Fi MCU. chips in l'Internet di e Cose.Forte forza di sustituzione d'impurtazioni è competitività di u mercatu domesticu.In quantu à u controller intelligente, l'imprese principali naziunali anu azioni Heertai è Topang.

Software: L'enfasi di a catalisi di u software hè a tecnulugia di cumunicazione wireless di l'Internet di e Cose.Un standard di cumunicazione di l'industria relativamente unificata serà furmatu gradualmente per fà a casa intelligente cuntrullabile in ogni mumentu.I principali attori domestici include Huawei è ZTE.A tecnulugia di nuvola hè largamente usata in a casa intelligente, è e tecnulugia di intelligenza artificiale, cum'è a ricunniscenza di a macchina è a ricunniscenza di mudelli, anu ancu migliurà constantemente a capacità interattiva di a casa intelligente.L'imprese di layout domestici includenu BAT è Huawei.

Midstream: Smart home midstream include pruduttori è piattaforme intelligenti di produtti unichi, ci sò trè tippi di imprese per participà à a cumpetizione.L'imprese tradiziunali di l'apparecchi di casa, cum'è Gree, Haier, Midea, etc., anu lanciatu una varietà di prudutti di l'apparecchi intelligenti, è nantu à a basa di ricche categurie d'apparecchi intelligenti, cooperanu cù i fornitori di servizii di software per custruisce un ecosistema di piattaforma.E cumpagnie di tecnulugia di Internet, cum'è BAT, Huawei è Xiaomi, anu stabilitu l'ecologia di a casa intelligente attraversu i so vantaghji tecnologichi.Per esempiu, Xiaomi hà implementatu a strategia "1 + 4 + N", chì piglia i telefuni mobili cum'è u core è smart TVS, parlanti, routers è laptops cum'è l'entrata per formà una matrice di produttu è stabilisce e plataforme IoT.L'imprese innovatori sò spartuti in dui campi.Unu fucalizza nantu à u layout di prudutti intelligenti, cum'è Luke, è l'altru furnisce suluzioni, cum'è Oribo.

En aval : A downstream di a casa intelligente hè un canale di vendita orientatu à l'utilizatori, chì realizà vendite di canali pienu cù l'aiutu di vendite in linea è offline.I modi specifichi includenu: piattaforma di e-commerce, vendite O2O, sala di sperienza in casa intelligente, etc.

4.4 L'Internet satellitare hè incorporatu à a nova infrastruttura, ushering in a pruduzzioni à grande scala

L'Internet satellitare colmarà a divisione digitale, cù un ingressu satellitare à altu rendimentu di più di $ 30 miliardi per u 2024.U 20 d'aprile di u 2020, l'Internet satellitare hè statu classificatu cum'è "nova infrastruttura" per a prima volta.In 2019, u tassu di penetrazione globale di Internet era 53.6%, è quasi a mità di a pupulazione mundiale era "offline".In cunfrontu cù a stazione di basa di terra, l'Internet satellitare hà vantaghji cum'è una larga copertura, un costu più bassu è senza restrizioni di u terrenu, è hè una di e soluzioni impurtanti per risolve a divisione digitale è custruisce una cunnessione globale.Cù l'aghjurnamentu di a tecnulugia, i satelliti high-throughput rimpiazzanu gradualmente i satelliti di cumunicazione tradiziunali.I rivenuti di l'industria di u satellitu high-throughput ci hà righjuntu $ 9,1 miliardi in 2019, cù un ritmu di crescita cumpostu di circa 30% trà 2018 è 2024. I principali fonti di rivenuti sò a banda larga, a cumunicazione mobile è u cummerciu corporativu.

A catena industriale di cumunicazione satellitare hè stata allargata, è u spaziu di u mercatu c-end hè statu allargatu.Attualmente, a fabricazione di u terminal di terra è l'applicazioni satellitari contanu per u 90% di i rivenuti di l'industria satellitare, è i servizii di banda larga c-terminal, i servizii di rete di l'automobilistica è di l'aviazione civile seranu i principali fonti di rivinuti globale di Internet satellitari per 2030. Attualmente, a cumunicazione satellitare. L'industria è l'industria di l'informatica hà gradualmente una fusione di prufundità, i futuri servizii di cumunicazione satellitari saranu fatti da una sola risorsa chì operanu servizii d'infurmazione à valore aghjuntu à a valle, cum'è custituiscenu a dumanda di guida automatizata per a cunnessione di a rete, realizà l'Internet di e cose scenarii d'applicazione, etc. ., tutte e cunnessione à l'utilizatori finali C per furnisce suluzioni di cumunicazione di qualità.

Più di 10 000 appiicazioni satellitari sò stati cumpletati, marcà un periodu di rapidu sviluppu di l'Internet satellitari di a Cina.À u 4 di dicembre di u 2020, a Cina avia lanciatu 75 satelliti, classificatu secondu in u mondu, è hà finitu a prima fase di u so primu prughjettu di nuvola Internet di e cose satellitari.U 28 di settembre di u 2020, a Cina hà ufficialmente presentatu à itu i dati di a rete di l'applicazione di l'orbita è di a frequenza di a grande custellazione di l'orbita bassa di a Cina, chì hà un totale di 12 992 satelliti.Cù l'aumentu di a capacità di più satelliti in un rachettu è a diminuzione di u costu di lanciamentu, a Cina entrerà in u periodu intensivu di lanci di satelliti in 2021.

Unu di i prerequisiti per u cumpletu di un grande travagliu di rete di satelliti hè u sbarcu di una fabbrica di satelliti di fabricazione à grande scala. In quantu à l'imprese statali, u Shanghai Micro Satellite Engineering Center, custruitu cumuna da l'Academia Cinese di Scienze è a cità di Shanghai, pensa à custruisce una fabbrica d'innuvazione satellitare in a seconda fase.U satellite Dongfanghong hà recentemente cooperatu cù Aihualu Robot per automatizà l'assemblea di e linee di produzzione lucali di micro-satelliti cummirciali per mezu di robot intelligenti.In termini di l'imprese privati, i fabbriche Satellite di Yinhe Aerospace, Nintian Microstar è Guoxing Aerospace sò stati lanciati ufficialmente, è u giant auto Geely hà ancu cuminciatu à unisce à u prugettu satellitare.

U finanziamentu per l'imprese spaziali private hà ripresu, è a capacità di lanciamentu stabile è sustenibile hè a chjave. Siccomu a tecnulugia di ricuperazione di u cohettu di Space X hà riduciutu significativamente i costi di lanciamentu è hà lanciatu cù successu parechje missioni di 60 stelle in un colpu, l'investimentu spaziale cummerciale hè aumentatu.Da u 4 di dicembre, secondu l'infurmazioni publicate da 36KR, un totale di 14 volte di finanziamentu hè accadutu in u settore spaziale cummerciale in 2020, 8 di i quali implicanu una quantità di più di 100 milioni di RMB.À mezu à elli, Changguang Satellite hà finitu RMB 2,464 miliardi finanzamentu turnu pre-IPO, Blue Arrow Space hà finitu RMB 1,3 miliardi C+ finanziamentu tonda.Dopu l'investimentu, a valutazione di Galaxy Space hè quasi 8 miliardi di yuan, diventendu a prima impresa di unicornu in u campu di Internet satellitari, è a capitale hè cuncentrata à u capu.In cunfrontu cù i giganti d'oltremare Space X è OneWeb, e cumpagnie Spaziali private di a Cina anu sempre una lacuna significativa in e capacità di lanciamentu, cù solu dui di quattru lanci di missile cummerciale riesciuti.A realizazione di u ciclu chjusu di l'affari hè u puntu chjave per u sviluppu sustenibile di l'imprese in u futuru, è a capacità di lanciamentu stabile è sustenibile hè u puntu chjave primariu.In nuvembre 2020, u Ceres 1 alimentatu da Xinghe hè statu messu in orbita cù successu, è a prova spaziale Blue Arrow hè stata successu.Hè previstu di fà u so primu volu l'annu prossimu.

Hè stimatu chì u valore di pruduzzione di l'industria satellitare di a Cina righjunghji 600-860 miliardi di yuan in i prossimi nove anni.Sicondu l'ITU, a custellazione pruposta avissi bisognu di lancià a mità di i so satelliti in sei anni è esse lanciata cumplettamente in nove.U scenariu pessimista hè chì u 75% di i satelliti seranu lanciati in i prossimi nove anni, cù 2.450 satelliti, è u scenariu ottimista hè chì u 100% di i satelliti seranu lanciati, cù 3.500 satelliti.Hè stimatu chì in i prossimi nove anni, u valore di pruduzzioni di l'industria satellitare di a Cina ghjunghje à 600-860 miliardi di yuan.

A strategia d'investimentu suggerisce a fabricazione prima, è poi vultà à l'investimentu downstream di a catena industriale.Cridemu chì u prugramma Internet Satellite Constellation hà da principià cù a fabricazione è u lanciu di satelliti, è dopu chì a reta iniziale hè cumpleta per u serviziu, a fabricazione di l'equipaggiu di terra è l'applicazioni satellitari cumincianu.L'opportunità d'investimentu di a catena industriale investe prima in cumpagnie di a catena industriale upstream, cum'è a fabricazione di satelliti è u lanciu di satelliti, è poi vultà gradualmente à e cumpagnie di a catena industriale downstream cum'è l'equipaggiu di terra, l'operazione satellitare è l'applicazione satellitare.

Fabricazione di satelliti: guidatu da "squadra naziunale", supplementata da imprese private.In u campu di a fabricazione di satelliti, l'imprese statali rapprisentate da l'imprese aerospaziali è militari è l'Istitutu di Ricerca di Difesa naziunale anu una forza eccezziunale è sò capaci di ottene l'esportazione di u satellitu è ​​e missioni di lanciazione, occupendu una pusizioni duminanti.I principali imprese statali in a fabricazione di satelliti includenu: 1) U Quintu Istitutu di Scienza è Tecnulugia Spaziale, chì hè impegnatu in u sviluppu di a tecnulugia è a nave spaziale, è hà sviluppatu è lanciatu più di 200 navi spaziali;2) China Satellite (cumpagnia listata cuntrullata da a Quinta Accademia di Scienze Aerospaziali), cù layout multi-layer in a catena industriale di u sviluppu di u satellitu chjucu, l'integrazione di u sistema di l'applicazioni satellitari in terra, a fabricazione di l'equipaggiu di terminal è u serviziu di l'operazione satellitare;3) Shanghai Academy of Space Technology, a basa principale di ricerca è sviluppu di satelliti meteorologichi è satelliti di telerilevazione in Cina;4) U secondu Istitutu di Scienze Aerospace è Industria, u capu di custruzzione "Hongyun Project", etc. Satellite manifattura imprese private hannu nove ghjorni micro star, satellita Changguang, Tianyi Research Institute, Guoyu Star, pusizziunamentu Qianxun, micro nano stella è altri. start-ups, sistema di impresa privata hè flexible, pò esse usatu cum'è un supplementu efficace à l'imprese statali.

Lanciamentu di u satellitu:China Aerospace Science and Technology Corporation è China Aerospace Science and Industry Corporation sò i "squadre naziunali" di razzi trasportatori, è l'imprese private anu inizialmente ottenutu un lanciu successu.Aerospace scienza è ticnoluggìa di gruppu è aerospace scienza è industria gruppu pigghiau guasi tutti purtate u focu in u nostru paese Arrow compiti di custruzzione, cumpresi corp tecnulugia spazii., a longa marchja raquette seria pò esse da picculu à pisanti, da solidu à liquidu mutore cohete, tandem copre u spettru tutale, da u tipu seriale-parallelu à l'attuale spedizione di marchja longa U rachettu traspurtadore hà superatu a marca 300;I razzi Casic's Pioneer è Kuaizhou sò razzi chjuchi di mutori solidi destinati à lanci in orbita bassa.Trà l'imprese privati ​​​​di novu stabilitu, Star Glory, Blue Arrow space, Onespace è Lingke Space anu cumpiitu successivamente i so primi missioni di lanciamentu dapoi 2018. Attualmente, i cohetti privati ​​sò tutti in u periodu di crescita, è a maiò parte di elli sò in u prucessu di sviluppu. saltà da un mischju solidu à un mischju liquidu.

L'imprese di l'equipaggiu satellitari sò frammentati, è China Satcom hà un monopoliu nantu à l'operazioni satellitari.L'equipaggiu di terra satellitare hè divisu in duie categurie: l'equipaggiu di rete in terra è l'equipaggiu di terminal d'utilizatori.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida è cusì sò implicati in a custruzzione di l'equipaggiu di terra.L'unica cumpagnia di operazione satellitari in Cina hè China Satcom, chì monopolizeghja u mercatu di operazione satellitare.Altri pruduttori di applicazioni basati in satelliti includenu Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, software Hypermap, unistrong, etc.
5. Conduzzione intelligente: L'intelligenza hè a più grande opportunità, è l'uppurtunità principale hè in a supply chain.

5.1 Cù l'entrata di Huawei in veiculi intelligenti, a catena di valore industriale face a ristrutturazione

L'intellettualizazione hè una opportunità senza precedente in i prossimi 30 anni.L'intellettualizazione di l'automobile hè una di e scene più impurtanti in l'era di l'intellettualizazione.L'industria di l'automobile ripeterà in una certa misura a transizione da e macchine funziunali à i telefoni intelligenti, è a catena di furnimentu industriale è a catena di valore seranu ristrutturati.Attualmente, a tecnulugia TIC è l'industria di l'automobile sò in a prufundità di cunvergenza, l'informatica è l'intelligenza diventeranu un novu puntu di cuntrollu strategicu di l'industria.U mercatu tradiziunale di l'auto, circa trè volte a dimensione di i smartphones, hè più strategicu.Circa 1,8 miliardi di telefunini sò stati spediti in u mondu sanu è u mercatu globale vale circa $ 500 miliardi, secondu IDC.Sicondu l'Organizazione Internaziunale di i Fabbricanti di l'Automobile, i spedizioni glubale di veiculi di passageri in 2019 eranu 64,34 milioni di unità, è e spedizioni totali di veiculi eranu 91,36 milioni di unità.Basatu annantu à u prezzu mediu di i veiculi di passageru di 200 000 yuan, u mercatu globale di i veiculi di passageru solu hà righjuntu circa 1,8 trilioni di dollari.U mercatu di l'auto hè più strategicu per Huawei cà u mercatu di smartphone di $ 500 miliardi.

Da u puntu di vista di u tempu, u livellu di l'intelligenza di l'automobile hè statu migliuratu rapidamente, è l'industria di l'automobile si trasforma da a fabricazione tradiziunale à a fabricazione tecnologica.Sicondu a China Automotive Research And Development Co., LTD., di e 573 vitture novi lanciate trà ghjennaghju è uttrovi 2020, 239 averà a funzione di guida autonoma L1, mentre chì 249 averà a funzione di guida autònuma L2.Da ghjennaghju à uttrovi 2020, u tassu di assemblea di e funzioni di assistenza à u cunduttore L1 è L2 hà righjuntu più di 40%, è hè previstu di cuntinuà à cresce in u futuru.

U tassu di penetrazione di l'elettrificazione è l'elettrificazione hè in crescita rapidamente, mentre chì a guida intelligente hè sempre in u so stadiu iniziale.Attualmente, ancu s'è u tassu di penetrazione di i veiculi intelligenti cunnessi L1 / L2 hà righjuntu quasi u 30%, chì equivale à u livellu di penetrazione di i telefoni intelligenti glubale in 2011, a guida intelligente globale hè sempre in u stadiu iniziale di intelligente.In u futuru, cù a cummercializazione graduali di 5G-V2X, u sbarcu cooperativu di a mappa è a strada d'alta definizione, è a migliione cuntinua di u livellu intelligente di e biciclette, a guida intelligente salta gradualmente da L1 / L2 à L3 / L4 finu à L5.

L'entrata di Huawei in i veiculi intelligenti in questu mumentu hè una scelta inevitabbile chì combina a so propria dotazione è cunforme cù a tendenza di l'industria.Stòricamente, l'investimentu strategicu à grande scala di Huawei in novi imprese in generale incontra duie cundizioni: prima, una grande capacità di u mercatu;Siconda, da u puntu di u tempu, u mercatu hè in a vigilia di una rapida migliione di a penetrazione.

Huawei hà publicatu pocu tempu a marca piena di suluzione di veìculi intelligenti HI, è a matrice di u produttu di l'Internet di i veiculi hè cumplettamente furmatu. U 30 d'ottobre di u 2020, Huawei hà presentatu HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), una marca indipendente di soluzioni di veiculi intelligenti, à u so lanciu annuale di novu pruduttu.A suluzione di veiculi intelligenti HI full stack include 1 architettura di informatica è di cumunicazione è 5 sistemi intelligenti, guida intelligente, cockpit intelligente, elettricu intelligente, rete intelligente è nuvola di veiculi intelligenti, è ancu un set cumpletu di cumpunenti intelligenti cum'è lidar, AR-HUD.U novu algoritmu è u sistema operatore di HI include trè piattaforme di computing, piattaforma di computing di guida intelligente, piattaforma di computing di cockpit intelligente è piattaforma di computing di cuntrollu di veiculi intelligenti, è ancu trè sistemi operativi AOS (sistema operatore di guida intelligente), HOS (sistema operatore di cockpit intelligente) è VOS. (sistema upirativu di cuntrollu di veiculi intelligenti).

1) Una architettura di informatica è di cumunicazione. Basatu nantu à e funzioni di cumpunenti elettronichi di l'automobile, l'architettura di l'informatica è di a cumunicazione Huawei hè divisa in trè duminii: guida, cockpit è cuntrollu di i veiculi, è furnisce currispundenti trè piattaforme informatiche è sistemi operativi.Questa architettura aiuta i fabbricanti di l'automobili tradiziunali à accelerà u prucessu di i veiculi definiti da u software è à realizà un novu mudellu di cummerciale cù hardware rimpiazzabile è software aghjurnà.

2) Cinque sistemi intelligenti.Huawei migliurà a reta di veiculi dispusizione nuvola di terminale, furnisce cinque sistemi intelligenti.A parte finale furnisce un sistema di guida intelligente è un sistema di energia intelligente, u sistema di rete intelligente di gestione copre una serie di prudutti cum'è modulu di cumunicazione, T-box è rete à bordu, è u latu nuvola furnisce u serviziu di nuvola di guida autònoma basata in nuvola di Huawei è Sistema di cockpit intelligente HiCar.

3) 30+ cumpunenti intelligenti.In cumpetizione diretta cù u Tier1 tradiziunale, Huawei diventa u Tier incrementale di u mercatu di veiculi intelligenti, furnisce direttamente cumpunenti intelligenti cum'è lidar è AR HUD à l'imprese automobilistiche.

Attualmente, u mercatu di l'Internet di i veiculi è a guida intelligente hè monopolizatu da i giganti Tier1 internaziunali.U posizionamentu propiu di Huawei hè di fucalizza nantu à a tecnulugia ICT è diventà un fornitore di cumpunenti incrementali, affruntendu u 70% di u mercatu incrementale.À longu andà, credemu chì Huawei si prevede di cumpensà a lacuna domestica è diventà un fornitore Tier1 di classe mundiale cum'è Bosch è a Cina continentale.

5.2 Conduzzione intelligente: fucalizza nantu à a percepzione di u layout + u stratu di decisione, a piattaforma di calculu è a crescita lidar più forte

U sistema di guida intelligente hè a parte incrementale core di a vittura intelligente diversa da a vittura tradiziunale, chì pò esse divisa in strati di percepzioni, strati di decisione è strati esecutivi.Attualmente, Huawei hà layout per tutti.Capu di sensazione (ochju è orechja): include principalmente camere, radar à onde millimetriche, lidar è altri sensori per rializà a percepzione di l'ambiente.Stratu di decisione (cervellu): cumpresi chips è piattaforme informatiche, rispunsevuli di trasfurmà l'infurmazioni, è basatu annantu à l'infurmazioni per prediche, ghjudicà è dà struzzioni.U stratu esecutivu (mani è pedi: cumpresi frenu, guida, etc., hè rispunsevuli di eseguisce e struzzioni è di fà azzione cum'è frenu, guida, cambiamentu di corsia, etc. U mercatu di cumpunenti incrementali purtati da una guida intelligente sò principalmente in u stratu di percepzione è strata di decisione, mentri u stratu esecutivu hè più nantu à l'aghjurnamentu è l'adattazione.

Stimu chì u spaziu incrementale per a guida intelligente (sensazione è decisione) in u mercatu di l'auto di passageru cinese ghjunghje à 220,8 miliardi di yuan da 2025 è 500 miliardi di yuan da 2030. Trà elli, u valore di u livellu di decisione hè u più altu, cuntandu più di 50%.In quantu à u ritmu di crescita, a piattaforma di computing è u lidar anu u megliu crescita, cù un ritmu di crescita cumpostu di più di 30% in a prossima dicada.

Opportunità d'investimentu: A crescita più robusta in a prossima decada serà in piattaforme informatiche, lidar è camere in-vehicle, cuncintrate nantu à a localizazione di a catena di supply chain è opportunità internaziunali

Huawei hà vantaghji forti di hardware è di piattaforma informatica in u campu di a guida intelligente, è a so forte participazione conduce à accelerà u prucessu di cummercializazione di tutta a catena industriale.In u campu di a strata di percepzioni cum'è a camera, una quantità di cumpagnie cumpetitive globale sò emerse in Cina, cum'è Sunny Optics, Howe Technology, etc., chì prufittàranu di a crescita di u tutale è di a parte di u mercatu di l'automobile.À longu andà, e plataforme di lidar è di computing anu a più forte prospettiva di crescita annantu à i prossimi 10 anni, è mentre chì a cumpetizione hè sempre in a so zitiddina è u paisaghju hè luntanu da fissu, u focusu pò esse pusatu nantu à e prime cumpagnie cummerciale cù u primu mutore. vantaghju è a capacità di espansione internaziunale.

Cumpagnia chjave in l'industria domestica

Camera a bordo: Sainty Optics (lenti ottiche), Weil Holdings (sensore d'imaghjini)

Lidar: Lasai Technology, Radium God Intelligence, Sagittarius juchuang

Piattaforma informatica: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 Smart Cockpit: U sistema di infotainment di l'auto hè u core, cuncintratu nantu à i fornitori cù vantaghji competitivi in ​​hardware core, sistema operatore / software
L'intelligenza cambierà cumplettamente u mudellu di cummerciale tradiziunale, a vendita di vitture ùn serà più u puntu finale di a realizazione di u valore, ma un novu puntu di partenza.U cockpit hè u centru di l'interazzione intelligente trà e persone è e vitture.In tutta a scena di persone, vittura è casa, l'esperienza coherente di parechje scene hè a chjave per u cockpit intelligente.

Cridemu chì u cockpit intelligente hè l'applicazione più matura in u prucessu di guida intelligente,è a dimensione di u mercatu hè prevista per ghjunghje à 100 billion yuan da 2025 è 152,7 billion yuan da 2030. À mezu à elli, u sistema di divertimentu di l'auto hà cuntatu u più altu 60% o più. U hardware è u software di u cockpit intelligente anu cuminciatu à differenzi.U costu di hardware cum'è schermu diminuite cù a maturità di e cumpetenze di l'ingegneria, è u valore di l'intrattenimentu di u veiculu è l'altru software aumenta cù funzioni ricche.L'investimentu futuru deve fucalizza nantu à i fornitori di Tier 1 cù vantaghji integrati è vantaghji competitivi in ​​hardware core, sistema operatore / software.

In u campu di cockpit intelligente, oems, Tier1 tradiziunale è gianti di Internet si avvicinanu à l'integratori di sistema Tier0.5.A tendenza futura hè crossover è integrazione multi-campu è apertura, è u valore hè gradualmente trasferitu à u software / algoritmu, applicazione è serviziu.L'attuale focus hè nantu à i venditori di Tier 1 cù vantaghji integrati è vantaghji competitivi in ​​hardware core è sistema operatore / software.

Cumpagnia chjave in l'industria domestica

Sistema upirativu: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Integratori di sistema di host multimediale Supcon: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

Intrattenimentu di vittura: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Display (HUD / dashboard / schermu di cuntrollu centrale) : Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

Produttori di chip: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Elettricu intelligente: u tassu di penetrazione aumenta rapidamente sottu a pulitica pulitica.Hè suggeritu di prestà attenzione à l'opportunità d'investimentu in a catena incrementale di l'industria di u mercatu cum'è a pila di carica è i semiconduttori di energia di veiculi.

"Tre elettricità" hè a parte core di i veiculi di l'energia nova per distingue i veiculi tradiziunali di carburante.Prevemu chì a dimensione di u mercatu di u "sistema di trè putere" di i veiculi di passageru di a Cina ghjunghjerà à 95,7 miliardi di yuan in 2020, 268,5 miliardi di yuan in 2025 è 617,9 miliardi di yuan in 2030, cù un tassu di crescita cumpostu di più di 20% in 2020-2030.

Hè suggeritu di prestà attenzione à l'opportunità d'investimentu di a catena di l'industria di u mercatu incrementale, cum'è a pila di carica è i semiconduttori di energia di l'automobile.

Cridemu chì a dumanda di alta densità di putenza è a sincronizazione di magneti permanenti di i veiculi elettrici prumove u sistema di propulsione elettricu per esse altamente integratu, a dumanda di IGBT è dispositivi di putenza di carburu di siliciu cuntinueghja à aumentà, è i dispositi di putenza altamente accoppiati prumove l'aghjurnamentu di raffreddamentu. sistema.In più di batterie, Huawei hà un layout prufonda in tutti i ligami core di l'elettricità intelligente, ancu s'è l'imprese domestiche è cunnesse custituiscenu una relazione cumpetitiva, ma in a prima fase di u sviluppu di l'industria, u mercatu hè luntanu da saturatu, l'investituri deve pagà. più attenzione à u rapidu aumentu di l'opportunità di penetrazione di l'industria.

Cumpagnia chjave in l'industria domestica

Pila di carica: Batteria Telai Electric: Ningde Times, BYD

IGBT: Star half guide, BYD

Carburu di siliciu: Shandong Tianyue, SAN 'an photoelectric

Gestione termale: Control intelligente Sanhua

5.5 Rete intelligente: A tendenza di l'installazione frontale di l'Internet di i Veiculi, u modulu è u T-box per e cumpagnie chjuche è mediane pò scopre.

Cridemu chì u modulu à bordu, u modulu di gateway è u T-box sò i principali cumpunenti in-car per realizà a funzione di cumunicazione à bordu.Sicondu u calculu, u spaziu di valore di u mercatu di l'auto di passageru cinese per a rete di bicicletta in u futuru ghjunghjerà à 27,6 miliardi di yuan in 2025 è 40,8 miliardi di yuan in 2030. Frà elli, u modulu di vittura è a vittura T-box 10 anni di crescita cumposti à 10. %.

Opportunità d'investimentu: I chips sò sempre u ghjocu di i grandi picciotti, i mods è i T-boxes permettenu à e cumpagnie più chjuche di scopre.

I chips sò sempre u ghjocu di i grandi picciotti, è ci hè spaziu per i ghjucatori più chjuchi per sfondà in mods è T-boxes.In u campu di i chips è i moduli di cumunicazione, i giganti tradiziunali di chip mobile cum'è Qualcomm è Huawei sò sempre attori maiò.A barriera di a cumpetizione di chip hè più altu, a ricumpensa hè più generosa, u giant hà sempre focu annantu à u chip per un bellu pezzu, u modulu di chip serà autousu o furnisce i clienti individuali high-end.Dunque, ci sò sempre opportunità per i pruduttori di moduli di chip tradiziunali per scopre in questu campu.

Cumpagnia chjave in l'industria domestica

Modulu di cumunicazione: cumunicazione remota, cumunicazione larga

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Serviziu di nuvola di veiculi: A prospettiva di serviziu di nuvola di veiculi hè larga.Cù serviziu full-stack, Huawei hè previstu di ritruvà

Huawei hè relativamente tardi in u campu di i servizii di nuvola di veiculi.Fornisce principarmenti quattru servizii di nuvola incrementali di veiculi in massa, vale à dì guida autonoma, cartografia d'alta precisione, Internet di Veiculi è V2X.In u futuru, hè previstu di piglià u capu in a tendenza multi-nuvola è nuvola hibrida cù vantaghji di stack full-to-end.

Giants ticnoluggìa dâ naziunali è straneri sò entrata in u serviziu nuvola vittura, multi-nuvola, nuvola hibrida è altri tendenzi, u prossimu deci anni ci hè un grande spaziu di crescita, i partenarii catina di l 'industria sò spetta à ottene crescita cumuna cù Huawei serviziu nuvola vittura.Hè suggeritu per capisce l'opportunità d'investimentu di i partenarii di a catena di l'industria di u serviziu in nuvola di Huawei da a custruzzione di l'infrastruttura, i dati à l'applicazione è u serviziu secondu a sequenza di trasferimentu di a catena di valore.

Cumpagnia chjave in l'industria domestica

Partenarii infrastrutturali ICT: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China, etc.

Partenarii di voce intelligente: IFlytek, etc.

Partenarii di carte d'alta precisione: mappa quadridimensionale nova, etc.

Partenarii di Internet di Veiculi: Shanghai Botai, etc.

Partenarii di l'app Car: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou, etc.

5.7 Opportunità d'investimentu offline per i pruprietarii di vitture intelligenti

"Intelligente" hè a chjave principale è a linea principale di u nostru investimentu in l'era di i veiculi intelligenti.In ghjiru à a linea principale di intelligente, crede chì u ritmu generale di l'investimentu in i veiculi intelligenti hà bisognu à capisce trè onde.

A prima onda, a supply chain.Semu ottimisti annantu à l'ascesa di a catena di furnimentu cinese in l'era di l'automobile intelligente, è pudemu capisce l'opportunità d'investimentu da trè dimensioni.Prima, opportunità per l'espansione globale.In certi segmenti, cum'è e batterie, e camere, i moduli in rete è l'equipaggiu di cumunicazione veiculi, l'imprese principali domestiche anu a capacità di espansione in u mondu.Una volta entrata in a catena di supply OEM core globale, a scala pò esse allargata rapidamente.U sicondu hè a localizazione di u rimpiazzamentu di l'uppurtunità, in certi segmenti cum'è IGBT di veiculi, MCU, radar d'onda millimetrica, gestione termale, cuntrollu di filu, etc., alcune cumpagnie domestiche attraversu l'iterazione è l'aghjurnamentu sò previste gradualmente erode u parte di u mercatu di a rimpiazzamentu di gianti d'oltremare in u futuru.Terzu, l'uppurtunità di novu circuit shuffle, in certi segmenti, cum'è piattaforma di computing, lidar, mappa d'alta precisione, i dispusitivi di putenza di carburu di silicuu, a penetrazione è l'applicazione di a nova tecnulugia hè appena principiata, cù a trasfurmazioni di l'imprese auto di marca indipendenti è u Aumentu di novi forze in a fabricazione di vitture domestiche, hè prevista per creà un novu segmentu di u capu mundiale.

Seconda onda: OEM è fornitori di soluzioni di guida autonoma. E vitture intelligenti furniscenu opportunità per e cumpagnie di vitture chinesi per cambià di corsia è superà e vitture.Quelli cumpagnie chì ùn si adattanu à a tendenza di e vitture intelligenti seranu eliminati.Questa volta di shuffling hè ghjustu principiatu, è hè troppu prestu per ghjudicà quale hè u vincitore.Pudemu solu vede una pista quandu u tassu di penetrazione di i veiculi di l'energia nova di a China righjunghji u 20% in 2025. L'oEMS serà divisu in dui campi.A maiò parte di e forze novi è alcuni di i pruduttori tradiziunali principali sceglieranu u modu d'integrazione verticale è sviluppà u software core è qualchì hardware per elli stessi.A maiò parte di l'automobilisti tradiziunali furnisceranu capacità di fabricazione è integrazione, è travaglià strettamente cù giganti ICT cum'è Huawei è Waymo chì maestranu a tecnulugia di guida autonoma full-stack.L'oem emergenti è i fornitori di soluzioni di guida autonoma, chì pigliaranu a maiò parte di i profitti di l'industria, seranu i grandi vincitori in questa onda.

A terza onda, applicazioni è servizii.Cù a popularisazione di l'infrastruttura di cuuperazione di u veiculu à a strada è a migliione di u livellu intelligente di e biciclette, u mercatu cummerciale in scala L4 di vitture di passageru, u serviziu Robotaxi entra in l'operazione di scala, è l'applicazioni è i servizii basati in scenarii di guida autònuma cumincianu à scoppia.Fornitori d'infrastruttura di guida autònuma, cumpagnie di servizii di mobilità è Internet mobile di l'applicazioni di veiculi è i fornitori di piattaforme di serviziu seranu u focu di a terza onda d'investimentu.

Semu ottimisti chì Huawei si prevede di cumpensà a lacuna domestica è diventà un novu fornitore ICT Tier1 di $ 50 miliardi à fiancu di Bosch è China Mainland. In più di uni pochi di ligami, cum'è a fabricazione di veiculi, a batteria, u radar ultrasonicu, a macchina di infotainment di veiculi è altre hardware di pocu valore, Huawei hà un layout in quasi tutti i ligami core di guida intelligente.

Cridemu chì a participazione di Huawei hà da prumove l'industrializazione di l'industria di guida intelligente di China, a catena di l'industria di guida intelligente in a cuuperazione di longu bordu, l'imprese di cuuperazione di capacità cumplementarii sò previste per esse u primu à benefiziu.Cum'è l'oEMS changan, Baic nova energia, batterie chì guidanu i tempi Ningde, i pruduttori di mappa d'alta precisione, cum'è a nova mappa di quattru dimensioni.

Per i settori chì Huawei hà intrutu o hè stallatu, cum'è lidar, piattaforma di computing, IGBT è altri segmenti, per via di a bassa penetrazione di l'industria o di a localizazione hè ghjustu principiatu, u spaziu di u mercatu TAM hè abbastanza grande, è altre cumpagnie chì anu stabilitu. in questi campi anu sempre grandi opportunità d'investimentu.In generale, cunsiderendu chì l'entrata di Huawei in u campu di i veiculi intelligenti hè sempre in u stadiu iniziale, ci hè un altu gradu di incertezza nantu à quale prufittà di i partenarii di a catena industriale è quantu benefiziu, è un seguimentu dinamicu cuntinuu hè necessariu in l'. futuru.

Huawei si focalizeghja nantu à a guida intelligente, cockpit intelligente, rete intelligente, elettricu intelligente è servizii di nuvola di veiculi, chì sò ancu i più impurtanti mercati incrementali purtati da veiculi intelligenti in u futuru.Stimu chì a dimensione di u mercatu incrementale tutale di u mercatu di l'auto di passageru di a Cina crescerà da 200 miliardi di yuan in 2020 à 1,8 trilioni di yuan in 2030, cù un tassu di crescita cumpostu di 10 anni di 25%.U valore mediu di e biciclette purtate da a cunnessione intelligente aumenterà da 10 000 yuan à 70 000 yuan. Da u puntu di vista di struttura, u futuru elettricu intelligente, guida intelligente, servizii di nuvola di vittura cuntarà più di 90%.At prisente, a più altu proporzioni di elettricu intelligenti in più di 45%, guida inteligente sarà in a forza mediu termine, u valore di 2025 cuntatu circa 31%.In u stadiu attuale, u valore di u mercatu di i servizii di nuvola di i veiculi ùn hè ancu emersu, è hè previstu di cuntà 12% da 2025 è 30% da 2030.

Trà i cinque settori citati sopra, l'investituri sò cunsigliati per fucalizza nantu à i segmenti cù un grande spaziu incrementale è un altu valore di bicicletta, cum'è a batteria, lidar, piattaforma di computing, IGBT, fornitore di servizii di carte è software, è modulu di rete di vittura.

L'industria glubale di guida autonoma hè in un periodu di crescita rapida.A distribuzione di u valore di a catena industriale passarà da a catena di fornitura à i pruduttori di soluzioni di guida intelligenti, oems è i mercati di applicazioni è servizii à turnu.Hè cunsigliatu di fucalizza nantu à i seguenti:
Conduzzione intelligente: Sainty Optics / Weil (camera di u veiculu), Hexai Technology / Radium Intelligence / Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei / Horizon (piattaforma informatica), Bethel (cuntrollu di linea)

Cockpit intelligente: huawei/ali/kechuang (sistema operatore), tecnologia huawei/orizzonte/chi (chip) elettricu intelligente: ningde age/byd (batteria), finu à a mità di guida/byd (IGBT), shandong days yue/three AnGuang electric (sic ), Tre fiori di cuntrollu di intelligenza (gestione termale), (chjamatu) pile di carica intelligenti fatti: Yuyuan / Fibocom (Modulu di cumunicazione), Huawei / Desesiwei / Gao Xinxing (T-Box)

Serviziu di Vehicle Cloud: GDS/China Software International (partner d'infrastruttura ICT), 4d Map New (Mappa d'alta precisione)

Obiettivi Six.key

5G: China Mobile / China Telecom / China Unicom (operatore), ZTE (venditore principale di l'equipaggiu), Zhongji Xuchuang / Xinyisheng (modulu otticu), Shijia Photon (chip otticu), DreamNet Group (notizie 5G)

Cloud Computing: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (server), Kingdee International/User Network (SaaS)
Internet di e Cose: Comunicazione Yuyuan / Fibocom (modulu), Comunicazione Huweiwei (terminale), Heertai / Topone (Casa Intelligente), Tecnulugia Hongsoft (AIoT), Satellite Chine / Comunicazione Haig / Satcom Chine / Hainengda (Internet Satellite di e Cose)

Veiculi intelligenti: Horizon (piattaforma informatica), Sun-Yu Optics (percezione ottica), Tecnulugia Hexai (lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (sistema operatore), Desai Xiwei (cockpit intelligente)

Sette.cunsiglii di risicu
Un mudellu di cummerciale chjaru ùn hè ancu statu furmatu per l'affari 5G 2C, è hà da piglià 2-3 anni per l'industria per sviluppà a so applicazione, è a vuluntà di l'operatori di spende u capitale 5G pò esse più bassu di l'espertu;
A crescita di u gastru di capitale di l'ICP rallenta, è u sviluppu di l'affari di nuvola publica ùn pò micca risponde à l'aspettattivi;U prugressu di l'imprese in u nuvulu ùn hè micca cum'è previstu, a cumpetizione di l'industria si intensifica, è a spesa IT di l'impresa hè significativamente ridutta;
A localizazione di u software hè menu di l'espertu;U numaru di cunnessione Internet di e Cose (iot) ùn hè micca crescente cum'è previstu, è a catena industriale hè in ritardu;
L'industria di guida intelligente ùn hè micca crescente cum'è previstu;
I risichi di l'escalamentu di l'attrito cummerciale trà a Cina è i Stati Uniti.